A股和港股，徹底沸騰了！

在火熱的行情，天量的成交背景下，券商成為最直接的受益者之一。在A股市場(chǎng)上，除去停牌的國(guó)泰君安和海通證券外，東方財(cái)富、中金公司、中信證券等近50只券商股集體漲停。港股市場(chǎng)上，申萬(wàn)宏源香港暴漲132%，國(guó)泰君安國(guó)際、興證國(guó)際漲超50%。

13時(shí)40分左右，滬深兩市成交突破2萬(wàn)億元，較前一日此時(shí)放量超8500億元，創(chuàng)2015年6月15日以來(lái)成交紀(jì)錄。截至記者發(fā)稿，滬指漲幅擴(kuò)大至8%，站上3300點(diǎn)關(guān)口，深證成指漲超10%，創(chuàng)業(yè)板指漲超15%。兩市成交額超2.1萬(wàn)億元，上漲個(gè)股數(shù)量超過(guò)5300家，下跌個(gè)股僅剩6家。

有分析師指出，市場(chǎng)回暖下，券商全年業(yè)績(jī)?cè)鏊兕A(yù)期進(jìn)一步提高。此外，中長(zhǎng)期資金入市將顯著優(yōu)化資本市場(chǎng)生態(tài)，夯實(shí)券商長(zhǎng)期發(fā)展基石，券商有望長(zhǎng)期受益機(jī)構(gòu)化趨勢(shì)。此外，隨市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)暖，客戶開(kāi)戶意愿明顯增強(qiáng)，日均開(kāi)戶數(shù)激增，線上開(kāi)戶出現(xiàn)排隊(duì)現(xiàn)象，個(gè)人及機(jī)構(gòu)客戶資金進(jìn)場(chǎng)意愿強(qiáng)烈。有外媒評(píng)論當(dāng)前的A股稱，中國(guó)股市似乎已準(zhǔn)備好進(jìn)入牛市。

券商股集體漲停

今日，A股券商板塊掀起漲停潮，截至券商中國(guó)記者發(fā)稿，中信證券、東方財(cái)富、申萬(wàn)宏源、興業(yè)證券、華泰證券、中金公司、招商證券等近50只券商股集體漲停。另外，炒股軟件板塊也大漲，同花順、指南針、財(cái)富趨勢(shì)、大智慧均已漲停。

港股市場(chǎng)上，券商股漲幅更大。目前，申萬(wàn)宏源香港漲132%，國(guó)泰君安國(guó)際漲57%，興證國(guó)際漲56%，恒投證券、中州證券、中國(guó)銀河漲超20%，中信證券、國(guó)聯(lián)證券、光大證券漲超18%。

當(dāng)天，A股市場(chǎng)開(kāi)盤后35分鐘，滬深兩市成交額就突破1萬(wàn)億元，刷新歷史最快1萬(wàn)億元成交紀(jì)錄。13時(shí)40分左右，滬深兩市成交突破2萬(wàn)億元，較前一日此時(shí)放量超8500億元，創(chuàng)2015年6月15日以來(lái)成交紀(jì)錄。

截至發(fā)稿，滬指漲幅擴(kuò)大至8%，站上3300點(diǎn)關(guān)口，深證成指漲超10%，創(chuàng)業(yè)板指漲超15%。兩市上漲個(gè)股數(shù)量超過(guò)5300家，下跌個(gè)股僅剩6家。其中，漲停個(gè)股數(shù)量超過(guò)470只，漲幅超過(guò)10%的個(gè)股（包括漲停股）數(shù)量接近2600家。

分析師集體看好

天風(fēng)證券非銀金融首席分析師杜鵬輝日前表示，隨著市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)暖，客戶開(kāi)戶意愿明顯增強(qiáng)，日均開(kāi)戶數(shù)激增，線上開(kāi)戶出現(xiàn)排隊(duì)現(xiàn)象，同時(shí)，沉睡客戶自主活躍度較本月前期明顯增強(qiáng)，個(gè)人及機(jī)構(gòu)客戶資金進(jìn)場(chǎng)意愿強(qiáng)烈。市場(chǎng)交投活躍度提升并改善券商基本面的邏輯迅速得到市場(chǎng)認(rèn)可。

對(duì)于后續(xù)行情，杜鵬輝指出，市場(chǎng)反身性加持下，行情演繹的強(qiáng)度和速度或?qū)⒊鍪袌?chǎng)預(yù)期，建議關(guān)注頭部券商。

市場(chǎng)的反身性是指市場(chǎng)參與者的觀點(diǎn)和行為相互影響，形成一種自我強(qiáng)化的循環(huán)反饋機(jī)制。這種反身性在券商板塊投資中將更容易體現(xiàn)，形成“市場(chǎng)成交量放大→券商基本面改善、投資券商板塊→市場(chǎng)成交量進(jìn)一步放大”的自我正反饋機(jī)制。杜鵬輝稱，本次行情演繹的強(qiáng)度和速度預(yù)計(jì)將會(huì)超出市場(chǎng)的預(yù)期，在成交量瓶頸期到來(lái)之前行情或?qū)⒊掷m(xù)演繹，頭部券商在此刻仍然具有較大的配置價(jià)值。

國(guó)泰君安非銀劉欣琦團(tuán)隊(duì)近日也表示，政策向市場(chǎng)釋放提升上市公司投資價(jià)值的積極信號(hào)，且證券行業(yè)供給側(cè)改革預(yù)計(jì)將加速推進(jìn)，投資價(jià)值有望提升。1）政策向市場(chǎng)釋放積極信號(hào)，上市公司通過(guò)并購(gòu)、分紅、回購(gòu)等方式有望顯著提升公司質(zhì)量和投資價(jià)值，吸引投資者參與資本市場(chǎng)投資；2）“并購(gòu)六條”為優(yōu)質(zhì)證券公司并購(gòu)提供簡(jiǎn)易程序，并提高對(duì)定價(jià)、承諾安排、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易的包容度。支持上市證券公司通過(guò)并購(gòu)重組提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，加快建設(shè)一流投資銀行。行業(yè)投資價(jià)值有望提升。國(guó)泰君安稱，資本市場(chǎng)投資價(jià)值有望提升，且行業(yè)供給側(cè)改革加速推進(jìn)，建議增持有并購(gòu)預(yù)期的頭部券商。

開(kāi)源證券分析師高超、盧崑表示，穩(wěn)增長(zhǎng)和穩(wěn)股市政策組合拳超預(yù)期，市場(chǎng)成交量有望持續(xù)放大，疊加低基數(shù)，預(yù)計(jì)下半年上市券商業(yè)績(jī)同比有望明顯改善。看好高beta彈性互聯(lián)網(wǎng)券商（金融IT）標(biāo)的，看好財(cái)富管理優(yōu)勢(shì)突出且估值仍在低位的東方證券，看好并購(gòu)主線和低估值頭部券商。

國(guó)金證券分析師舒思勤、胡江也認(rèn)為，政策基調(diào)轉(zhuǎn)暖+流動(dòng)性改善驅(qū)動(dòng)，券商低估值強(qiáng)β優(yōu)勢(shì)凸顯，券商目前估值與基金持倉(cāng)仍處于歷史低位，估值彈性大，市場(chǎng)回暖下全年業(yè)績(jī)?cè)鏊兕A(yù)期進(jìn)一步提高。中長(zhǎng)期資金入市將顯著優(yōu)化資本市場(chǎng)生態(tài)，夯實(shí)券商長(zhǎng)期發(fā)展基石，券商有望長(zhǎng)期受益機(jī)構(gòu)化趨勢(shì)。建議關(guān)注交投彈性較大的互聯(lián)網(wǎng)券商，頭部券商中低估值+并購(gòu)預(yù)期+受益風(fēng)控指標(biāo)優(yōu)化相關(guān)標(biāo)的。