恒生指數(shù)周內(nèi)漲逾10%。

10月4日，港股強勢拉升。恒生指數(shù)漲2.82%，創(chuàng)2022年3月以來新高，恒生科技指數(shù)漲4.99%。本周恒生指數(shù)累計上漲10.2%，恒生科技指數(shù)累計上漲17.38%。

今日，半導體板塊氣勢如虹，宏光半導體上漲285.54%，全天成交2.65億港元，換手率高達29.41%；靖洋集團、康特隆漲逾90%；晶門半導體上漲70.37%；華虹半導體、中芯國際、上海復旦等漲逾26%。

其余板塊中，中資券商股延續(xù)強勢表現(xiàn)。中州證券、國聯(lián)證券、申萬宏源漲逾25%；另有中泰期貨、光大證券、招商證券和HTSC等股漲逾10%。

港股半導體板塊今日集體上漲

時間拉長來看，本周四個交易日內(nèi)，中資券商指數(shù)漲70.37%，遙遙領先；其后是集成電路產(chǎn)業(yè)基金、金融IC、芯片替代、集成電路等半導體板塊指數(shù)漲幅居前，均超過39%。內(nèi)地房地產(chǎn)指數(shù)前兩日漲勢良好，后兩日下跌，累計漲幅21.07%。

港股半導體指數(shù)異軍突起，沖入周度漲幅榜前列。數(shù)據(jù)顯示，集成電路產(chǎn)業(yè)基金指數(shù)、金融IC指數(shù)、芯片替代指數(shù)、集成電路指數(shù)是10月4日港股漲幅最大的4個概念板塊指數(shù)，依次為29.37%、28.8%、24.31%、23.58%。

外資頂級機構(gòu)對板塊持續(xù)關注。淡馬錫、紅杉資本、貝萊德、高盛、摩根士丹利等知名機構(gòu)頻頻出現(xiàn)在半導體類上市公司的調(diào)研名單中。

招銀國際發(fā)布研究報告表示，中央推出刺激政策后，中國市場半導體、通訊板塊大幅上漲。該機構(gòu)看好香港半導體股在市場情緒改善和資金流入的推動下將有上升機會。

從AH股價格對比來看，A股半導體個股價格普遍高于港股。中芯國際A股股價較H股溢價143.23%，復旦微電溢價率達到92.21%。若對標A股市場，港股半導體板塊仍有發(fā)力空間。

對于后市板塊投資機會，華泰證券認為，在本地化生產(chǎn)及國內(nèi)消費電子需求修復背景下，二季度國內(nèi)晶圓代工企業(yè)處于較為滿載狀態(tài)，中芯國際及華虹產(chǎn)能利用率分別為85.2%和97.9%。預計三季度在智能手機等消費電子需求旺季驅(qū)動下，產(chǎn)能利用率有望保持提升趨勢。

招銀國際表示，大多數(shù)半導體同業(yè)的交易價格仍低于其5年歷史平均值，預計半導體產(chǎn)業(yè)可能有重新評級的機會，短期內(nèi)市場動能可能持續(xù)。

港股金融板塊周漲幅居首

受益于市場情緒持續(xù)回暖，本周港股中資券商股持續(xù)走強，指數(shù)周漲幅70.37%。其中，華融金控、申萬宏源香港股價周漲幅超過500%；招商證券、中州證券、信達國際控股、國聯(lián)證券股價實現(xiàn)翻倍。

國慶假期前，在央行和政治局會議的重磅表態(tài)之下，資本市場交易活躍度明顯提升。投資者投資意愿大幅增強，A股迎來開戶熱潮。香港富途控股表示，上周開戶咨詢量比平時高出了40%，富途在線平臺的股票交易量比前一周增長了95%，投資者數(shù)量增加了60%。

一般來說，證券及融資融券等開戶數(shù)量增加是利好券商板塊的重要因素之一。市場成交量放大、換手率提高等交易熱度提升，可以帶動相應的交易傭金上漲以及信用業(yè)務收入增加，直接利好券商股業(yè)績。

在港股中資券商板塊經(jīng)歷一波大漲后，AH股的整體折價情況已有所收窄。目前AH股價差在2倍以上券商股僅有中金公司、中信建投等頭部公司，以及處于重組進程中的海通證券和國泰君安。而華泰證券AH股價格已經(jīng)出現(xiàn)倒掛，H股最新價為17.86元，已超出A股股價的17.6元。

開源證券表示，穩(wěn)增長和穩(wěn)股市政策組合拳超預期，市場成交量有望持續(xù)放大，疊加低基數(shù)，預計下半年上市券商業(yè)績同比有望明顯改善。

國開證券預計，隨著此次并購、中長期資金入市、市值管理三大新政的落地，券商功能性將快速提升，業(yè)績有望明顯改善，建議后續(xù)持續(xù)關注券商業(yè)績及估值底部改善及行業(yè)供給側(cè)改革。