今年以來(lái)，黃金價(jià)格持續(xù)上漲，多次刷新歷史新高。

《國(guó)際金融報(bào)》記者注意到，近期在銀行理財(cái)市場(chǎng)上，與黃金掛鉤的產(chǎn)品熱度不減。據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前含“金”理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量已達(dá)93只，其中38只新產(chǎn)品處于待售狀態(tài)，即將進(jìn)場(chǎng)。

受訪專(zhuān)家表示，當(dāng)前仍需防范短期黃金價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于投資者而言，當(dāng)前黃金類(lèi)產(chǎn)品仍然具有相當(dāng)?shù)耐顿Y價(jià)值，但須明確長(zhǎng)期或短期的投資目標(biāo)謹(jǐn)慎抉擇，銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)也應(yīng)做好產(chǎn)品創(chuàng)新與風(fēng)控管理，以應(yīng)對(duì)產(chǎn)品同質(zhì)化問(wèn)題。

38只黃金掛鉤產(chǎn)品待發(fā)

銀行理財(cái)子公司持續(xù)布局黃金掛鉤產(chǎn)品。

10月29日，《國(guó)際金融報(bào)》記者梳理中國(guó)理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，招銀理財(cái)、光大理財(cái)、平安理財(cái)?shù)榷嗉毅y行理財(cái)子公司對(duì)發(fā)行黃金掛鉤理財(cái)產(chǎn)品保有熱情。據(jù)網(wǎng)站公開(kāi)信息統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前市場(chǎng)上共有14家理財(cái)機(jī)構(gòu)的93款含“金”理財(cái)產(chǎn)品，其中有38只產(chǎn)品處于待發(fā)售狀態(tài)。

具體看來(lái)，相關(guān)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)基本較低，除部分外資行代客境外理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)達(dá)到中高級(jí)別以外，各理財(cái)子發(fā)售的境內(nèi)人民幣理財(cái)以二級(jí)中低風(fēng)險(xiǎn)居多。從投資性質(zhì)來(lái)看，黃金掛鉤理財(cái)產(chǎn)品以固定收益類(lèi)為主。運(yùn)作模式則以封閉式凈值型產(chǎn)品為主，數(shù)量達(dá)到56只之多，包含37只待售產(chǎn)品。記者注意到，今年招銀理財(cái)含“金”產(chǎn)品發(fā)行量最高，共有39只，占據(jù)市場(chǎng)上相關(guān)產(chǎn)品數(shù)量的約40%。

在披露了業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)范圍的產(chǎn)品中，招銀理財(cái)、光大理財(cái)?shù)葯C(jī)構(gòu)發(fā)行的不少產(chǎn)品數(shù)據(jù)十分吸引眼球。以光大理財(cái)旗下的“陽(yáng)光青睿盈3號(hào)（6M定開(kāi)黃金聯(lián)動(dòng)區(qū)間震蕩）”為例，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下限為2%，上限則高達(dá)10%。招銀理財(cái)“招睿焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)穩(wěn)進(jìn)黃金鯊魚(yú)鰭4號(hào)固收類(lèi)理財(cái)計(jì)劃”的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)區(qū)間為1.5%至7.6%。

在排排網(wǎng)財(cái)富理財(cái)師曾衡偉看來(lái)，相較于實(shí)物金和相關(guān)基金產(chǎn)品，掛鉤黃金的銀行理財(cái)產(chǎn)品具有風(fēng)險(xiǎn)分散、靈活性、收益潛力和保本性的優(yōu)勢(shì)。這些產(chǎn)品通常以“固收+”的形式出現(xiàn)，搭配部分黃金資產(chǎn)，既降低了風(fēng)險(xiǎn)，又為投資者提供了更多收益可能。部分產(chǎn)品還掛鉤金融衍生品類(lèi)或權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)，進(jìn)一步豐富了收益來(lái)源。

“理財(cái)子公司紛紛推出黃金掛鉤產(chǎn)品，這背后存在多重原因?！痹鈧ブ赋觯耙环矫?，金價(jià)走高激發(fā)了黃金投資需求，銀行理財(cái)子公司緊跟市場(chǎng)趨勢(shì)，加強(qiáng)黃金類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的布局。另一方面，這也反映了市場(chǎng)對(duì)黃金資產(chǎn)配置的多元化需求，旨在實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定收益與潛在高回報(bào)的結(jié)合?！?/p>

防范金價(jià)短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

從價(jià)格上來(lái)看，當(dāng)前黃金產(chǎn)品已經(jīng)站上了歷史高位。

10月29日，上海黃金交易所數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日上海金早盤(pán)價(jià)達(dá)到每克629.63元。年初，這一價(jià)格還在480元上下浮動(dòng)。前不久，現(xiàn)貨黃金創(chuàng)下2754.01美元/盎司的歷史新高，銀行投資金價(jià)也早已突破每克600元，不少連鎖黃金飾品店更是將首飾金價(jià)格抬上了每克800元。

“對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，當(dāng)前黃金類(lèi)產(chǎn)品仍然具有相當(dāng)?shù)耐顿Y價(jià)值。”安爵資產(chǎn)董事長(zhǎng)劉巖在接受采訪時(shí)表示，“但是由于目前金價(jià)處于歷史高位區(qū)間，投資者在選擇黃金類(lèi)產(chǎn)品時(shí)需要謹(jǐn)慎對(duì)待，避免盲目跟風(fēng)，尤其需要明確自己的投資目標(biāo)是短期獲利，還是長(zhǎng)期資產(chǎn)保值?！?/p>

劉巖表示，如果投資者意在短期投資，就需要關(guān)注市場(chǎng)的短期波動(dòng)和趨勢(shì)，以便把握買(mǎi)入和賣(mài)出的時(shí)機(jī)；如果是長(zhǎng)期投資，則更應(yīng)注重黃金的抗通脹和避險(xiǎn)特性?！敖ㄗh投資者將黃金作為投資組合的一部分，注意倉(cāng)位配置，并密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，以便及時(shí)調(diào)整投資策略?！?/p>

今年3月，金價(jià)多次刷新歷史紀(jì)錄，當(dāng)時(shí)便有多家理財(cái)子公司下場(chǎng)“掘金”。當(dāng)前，市場(chǎng)上存續(xù)和待售產(chǎn)品眾多，對(duì)于銀行理財(cái)子公司而言，產(chǎn)品投向相似，難免面臨同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的挑戰(zhàn)。

曾衡偉認(rèn)為，面對(duì)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，銀行理財(cái)子公司重在產(chǎn)品創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管理。

“理財(cái)子公司需通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新、差異化定位、提升服務(wù)質(zhì)量、品牌建設(shè)和拓寬銷(xiāo)售渠道來(lái)打造特色，例如開(kāi)發(fā)結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品，設(shè)計(jì)不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的產(chǎn)品，提供更加個(gè)性化和專(zhuān)業(yè)的理財(cái)咨詢(xún)，加強(qiáng)營(yíng)銷(xiāo)和品牌建設(shè)，以及擴(kuò)展代銷(xiāo)渠道等?！痹鈧ソㄗh道，“風(fēng)險(xiǎn)管理也是競(jìng)爭(zhēng)中的關(guān)鍵一環(huán)。理財(cái)子公司需在追求收益的同時(shí)，確保有效控制風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者利益。這包括完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和預(yù)警等方面的工作。”

劉巖也建議，理財(cái)子公司在設(shè)計(jì)黃金類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，須確保產(chǎn)品嚴(yán)格符合相關(guān)監(jiān)管規(guī)定。其中，產(chǎn)品的透明度非常重要，要注意包括費(fèi)用結(jié)構(gòu)、投資策略及風(fēng)險(xiǎn)提示等信息的披露，確保投資者在充分了解產(chǎn)品的基礎(chǔ)上做出決策。

“盡管目前金價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勁，但短期內(nèi)可能存在價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。銀行理財(cái)子公司需要特別防范這種短期波動(dòng)帶來(lái)的影響，并在產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)充分考慮到這一點(diǎn)?！眲r最后指出，“同時(shí)，公司要加強(qiáng)對(duì)投資者的教育，使其充分理解黃金類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的特征和潛在風(fēng)險(xiǎn)，確保投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力與產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配?！?/p>