在新“國九條”支持下，資本市場并購重組進入活躍期。

金花股份違規(guī)炒股受處罰

近三年炒股虧損超4800萬元

11月29日晚間，金花股份公告，公司收到陜西監(jiān)管局《行政監(jiān)管措施決定書》，陜西監(jiān)管局對公司采取責(zé)令改正措施并對公司相關(guān)責(zé)任人員采取出具警示函措施的決定。

公告顯示，公司將閑置募集資金用于臨時補充流動資金，部分募集資金轉(zhuǎn)至金花藥廠用于日常經(jīng)營。經(jīng)查，金花藥廠將部分資金轉(zhuǎn)回公司一般戶后，公司用于買賣股票，導(dǎo)致期末無法足額將該部分資金歸還至募集資金專戶，2023年12月，通過向第三方自然人臨時借款3000萬元，才足額歸還募集資金，公司將暫時補充流動資金間接用于股票交易，違反了上市公司募集資金的相關(guān)規(guī)定。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司董事長邢雅江、總經(jīng)理兼代財務(wù)總監(jiān)韓卓軍、董事會秘書孫明對上述違規(guī)事項負有責(zé)任，陜西監(jiān)管局決定對你公司采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施，對責(zé)任人邢雅江、韓卓軍、孫明采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。公司應(yīng)認真汲取教訓(xùn)，嚴格遵守上市公司信息披露及規(guī)范運作各項規(guī)定，完善貨幣資金相關(guān)內(nèi)部控制，杜絕此類行為再次發(fā)生，并提交書面整改報告。

歷年財報來看，金花股份自2022年開始在半年報和年報中披露證券投資情況，涉及股票數(shù)目眾多，此外還有私募基金投資。公司主要投資各領(lǐng)域白馬股等，如2023年年報顯示投資了恩捷股份、立訊精密、中航西飛等股票，今年半年報顯示，公司投資了贛鋒鋰業(yè)、恒生電子、信達證券等股票。

從公司公告來看，公司進行證券投資自2022年開始長期虧損，按報告期披露交易性金融資產(chǎn)公允價值變動損益計算，公司2022年虧損219.21萬元，2023年虧損2003.55萬元，今年半年報虧損2589.08萬元，合計虧損已超過4800萬元。

公司虧損最多的項目為華銀穩(wěn)健成長四號私募基金，2023年買入2070萬元，期末賬面價值僅剩下710萬元，虧損幅度高達65.7%。值得注意的是，公司在該私募基金的投資方面還出現(xiàn)了財務(wù)信息披露不準(zhǔn)確的情況。

三家上市公司同時公告

四川兩家國資戰(zhàn)略重組

11月29日晚間，川投能源、川能動力、華海清科3家A股上市公司同步公告，四川省人民政府?dāng)M啟動川投集團與能投集團的戰(zhàn)略重組事宜。其中，川投能源、川能動力控股股東為川投集團，華海清科間接控股股東為能投集團。

資料顯示，川投集團與能投集團實控人均為四川省國資委。從兩家企業(yè)的產(chǎn)業(yè)版圖來看，雙方均在清潔能源領(lǐng)域有重要布局，其中能投集團投資范圍包括鋰電、氫能、光伏等板塊；川投集團主要集中在水電、火電等板塊。企查查數(shù)據(jù)顯示，能投集團2023年年報營業(yè)總收入901.54億元，川投集團2023年年報營業(yè)總收入151.31億元。

根據(jù)公司官網(wǎng)顯示，能投集團預(yù)計“十四五”末，資產(chǎn)規(guī)模超4000億元，營業(yè)收入超1500億元，利潤總額超100億元；川投集團力爭資產(chǎn)規(guī)模達到1500億元，營業(yè)收入達到200億元，利潤總額達到50億元。以此計算，如兩家公司順利重組，“十四五”末資產(chǎn)規(guī)模有望達到5500億元，營業(yè)總收入超過1700億元。

今年以來，在新“國九條”支持下，資本市場并購重組進入活躍期，其中能源領(lǐng)域涌現(xiàn)出一大批央國企并購重組案例，如國家電投集團旗下的電投產(chǎn)融，華電集團旗下的華電國際，陜西煤業(yè)接收陜煤電力集團等。

新一輪國企改革深化提升行動以著力增強核心功能、提高核心競爭力為重點，能源行業(yè)作為關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，并購重組可以助力推進國有經(jīng)濟布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，提升經(jīng)營效率和資產(chǎn)質(zhì)量。

中國銀河證券表示，電力體制改革逐漸邁向市場化、雙碳引領(lǐng)電力體系走向“源網(wǎng)荷儲一體化”、企業(yè)加速布局能源互聯(lián)網(wǎng)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、“一帶一路”倡議及市場競爭驅(qū)動加速國際化布局等多因素驅(qū)動電力設(shè)備央國企在收并購市場保持活躍態(tài)勢。

據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，A股中電力、煤炭、石化等能源領(lǐng)域的地方國有企業(yè)共有127家，11月以上漲為主，平均漲幅2.65%，福能東方累計漲幅83.08%，居首，電力風(fēng)電、長春燃氣漲超40%緊隨其后。

從估值上來看，17只個股目前處于破凈的狀態(tài)，包括*ST海越、山西焦化、郴電國際等。據(jù)媒體報道，下一步監(jiān)管部門擬對相關(guān)央企上市公司市凈率等具體指標(biāo)，提出明確的量化要求，這類股票并購重組可能性或更高。

從市值的角度來看，4只個股不足20億元，包括*ST海越、準(zhǔn)油股份、華瑞股份和廊坊發(fā)展，茂化實華市值僅20.8億元。

另外，根據(jù)市值管理相關(guān)規(guī)定，對主要指數(shù)成份股公司制定市值管理制度也作出了專門要求。統(tǒng)計顯示，能源領(lǐng)域地方國企上市公司中，屬于中證A500指數(shù)成份的有21只，包括京能電力、深圳能源、陜西能源等，屬于滬深300指數(shù)成份的有6只，包括陜西煤業(yè)、山西焦煤、浙能電力等。