12月12日晚間，黃金白銀突然直線跳水。

截至收盤，COMEX黃金期貨主力合約收跌1.7%，報(bào)2709.4美元/盎司。COMEX白銀期貨主力合約收跌4.1%，報(bào)31.619美元/盎司。

美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)11月PPI環(huán)比上漲0.4%，為6月以來最大漲幅；同比漲幅達(dá)3%，為2023年年初以來最高水平。核心PPI環(huán)比上漲0.2%，同比上漲3.4%。

特朗普最新發(fā)聲

據(jù)券商中國(guó)消息，北京時(shí)間12月12日晚間，美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普敲響了紐約證券交易所在周四的開盤鐘聲，對(duì)這位候任總統(tǒng)來說這是一個(gè)值得慶祝的時(shí)刻。他是羅納德·里根之后首位在紐交所“敲鐘”的候任總統(tǒng)。

據(jù)美聯(lián)社報(bào)道，因?yàn)楸弧稌r(shí)代》雜志評(píng)為“年度人物”，特朗普受邀來紐交所敲響開市鐘聲。

特朗普在紐交所宣稱：“對(duì)我來說，股市就是一切，非常重要?！?/p>

作為美國(guó)股市的忠實(shí)支持者，特朗普一貫將市場(chǎng)表現(xiàn)視為其經(jīng)濟(jì)政策的試金石。在其第一個(gè)總統(tǒng)任期內(nèi)，美股屢創(chuàng)新高，他將這一成果歸因于其大規(guī)模減稅和放松監(jiān)管政策。

特朗普表示，將在加密貨幣領(lǐng)域做一些偉大的事情，將需要大量的電力。

受此影響，美股加密貨幣概念盤初集體走強(qiáng)，Bitdeer暴漲超17%，Hut 8大漲超10%，Riot Platforms漲超7%，TeraWulf漲逾3%。

紐約股市三大股指12日下跌。截至當(dāng)天收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)比前一交易日下跌234.44點(diǎn)，收于43914.12點(diǎn)，跌幅為0.53%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)下跌32.94點(diǎn)，收于6051.25點(diǎn)，跌幅為0.54%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌132.05點(diǎn)，收于19902.84點(diǎn)，跌幅為0.66%。

歐洲央行下調(diào)三大關(guān)鍵利率25個(gè)基點(diǎn)

據(jù)新華社消息，歐洲中央銀行12日在德國(guó)法蘭克福召開貨幣政策會(huì)議，決定將三大關(guān)鍵利率分別下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。這是該行今年6月宣布降息以來第四次下調(diào)利率。

此次降息后，歐元區(qū)存款機(jī)制利率、主要再融資利率和邊際借貸利率分別降至3.00%、3.15%和3.40%。新的利率標(biāo)準(zhǔn)將于本月18日生效。

歐洲央行當(dāng)天發(fā)布新聞公報(bào)說，歐元區(qū)通脹將持續(xù)穩(wěn)定在2%的中期目標(biāo)附近。盡管相關(guān)市場(chǎng)情況有所放松，但由于當(dāng)前貨幣政策仍處于限制性水平，此前加息的滯后影響導(dǎo)致融資條件仍然緊張。

歐洲央行當(dāng)天還公布了對(duì)歐元區(qū)總體通脹率的最新預(yù)測(cè)：2024年為2.4%，2025年為2.1%，2026年為1.9%，2027年為2.1%。對(duì)于不包括能源和食品的核心通脹率，預(yù)計(jì)2024年為2.9%，2025年為2.3%，2026年為1.9%，2027年為1.9%。

歐洲央行還下調(diào)了歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)2024年經(jīng)濟(jì)增速為0.7%，2025年為1.1%，2026年為1.4%，2027年為1.3%。

下一次歐洲央行貨幣政策會(huì)議將于1月30日在德國(guó)法蘭克福舉行。

下游需求強(qiáng)勁，能否提振鋰價(jià)？

受以舊換新政策及車企年底沖刺推動(dòng)，11月汽車消費(fèi)熱度持續(xù)走高，帶動(dòng)電池裝車量創(chuàng)單月歷史新高。中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)12月11日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年11月，中國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷分別完成156.6萬輛和151.2萬輛，同比分別增長(zhǎng)45.8%和47.4%，月度產(chǎn)銷再創(chuàng)歷史新高。

同時(shí)，中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月，我國(guó)動(dòng)力電池裝車量67.2GWh，環(huán)比增長(zhǎng)13.5%，同比增長(zhǎng)49.7%。其中，三元電池裝車量13.6GWh，占總裝車量的20.2%，環(huán)比增長(zhǎng)11.6%，同比下降13.5%；磷酸鐵鋰電池裝車量53.6GWh，占總裝車量的79.7%，環(huán)比增長(zhǎng)14.0%，同比增長(zhǎng)84.0%。

雖然下游需求維持強(qiáng)勁，但當(dāng)前碳酸鋰盤面價(jià)格仍以區(qū)間震蕩為主。12月12日，碳酸鋰期貨主力LC2501合約報(bào)收77050元/噸，上漲0.59%。從現(xiàn)貨市場(chǎng)來看，當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格與盤面基本平水。據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，12月12日，電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)報(bào)76450元/噸，與上一交易日持平。

創(chuàng)元期貨分析師余爍表示，雖然需求維持強(qiáng)勁，但當(dāng)前盤面對(duì)此已充分交易，疊加供過于求預(yù)期未改，價(jià)格若出現(xiàn)較大幅度反彈，供給能在短期內(nèi)迅速提升，因此鋰價(jià)向上空間有限。在供需矛盾不突出的情況下，期貨與現(xiàn)貨價(jià)格相當(dāng)，表明盤面定價(jià)較為合理。從現(xiàn)貨散單成交來看，盤面跌至76000元/噸附近，中下游接貨增加，短期現(xiàn)貨價(jià)格在此有一定支撐。

“當(dāng)前需求端強(qiáng)勁，尤其體現(xiàn)在磷酸鐵鋰和三元材料的產(chǎn)量上，盡管環(huán)比變化不大，但季節(jié)性回落并未如期出現(xiàn)，下游韌性超預(yù)期。需求端的韌性可能會(huì)對(duì)鋰價(jià)形成一定支撐。”國(guó)信期貨分析師顧馮達(dá)表示，考慮到供給端的彈性和市場(chǎng)壓價(jià)心態(tài)，需求端的強(qiáng)勁可能難以單獨(dú)推動(dòng)鋰價(jià)大幅上漲。除非需求出現(xiàn)超預(yù)期增長(zhǎng)，或者供給端出現(xiàn)收縮，否則鋰價(jià)仍然會(huì)在當(dāng)前區(qū)間震蕩。

五礦期貨分析師曾宇軻認(rèn)為，進(jìn)入四季度，部分高成本礦山調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)策略，中長(zhǎng)期供過于求態(tài)勢(shì)向下修正，年底終端需求超預(yù)期火熱，對(duì)鋰價(jià)底部形成支撐。但當(dāng)前礦端實(shí)質(zhì)出清有限，供過于求尚未完全扭轉(zhuǎn)，鋰價(jià)回暖面臨彈性供給釋放的壓力。因此，碳酸鋰價(jià)格近期呈現(xiàn)區(qū)間震蕩。

從基本面看，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，碳酸鋰價(jià)格近日維持寬幅震蕩的原因主要是供需雙旺。從供應(yīng)端看，近幾周產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)，目前已創(chuàng)新高。數(shù)據(jù)顯示，鋰鹽廠開工率顯著提升。截至12月12日當(dāng)周，碳酸鋰周度產(chǎn)量為16142噸，較11月同期增加約2500噸，目前處于歷史最高水平。從趨勢(shì)上看，高成本鋰云母來源較年中下降，但鋰輝石進(jìn)口放量。余爍表示，產(chǎn)量的迅速提升使得即使在需求超預(yù)期的情況下，供需也能維持相對(duì)平衡。

“供應(yīng)端增長(zhǎng)主要集中于鋰輝石、云母?！鳖欛T達(dá)解釋，這一部分產(chǎn)量增加有效對(duì)沖了鹽湖端的季節(jié)性減量。從需求看，雖然下游正極步入需求頂部相對(duì)確定，但終端需求仍非常亮眼。從庫(kù)存看，社會(huì)庫(kù)存的連續(xù)去化支撐碳酸鋰價(jià)格維持區(qū)間震蕩。截至12月12日當(dāng)周，碳酸鋰周度庫(kù)存為10.8萬噸，環(huán)比增加112噸，接近緊平衡。余爍解釋，這表明當(dāng)前碳酸鋰供需關(guān)系處于健康水平。顧馮達(dá)表示，近日碳酸鋰基差基本維持平水狀態(tài)，說明目前盤面較為充分地消化了基本面及現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際情況，也反映出盤面資金和產(chǎn)業(yè)對(duì)當(dāng)下碳酸鋰價(jià)格達(dá)成一定共識(shí)。

展望后市，余爍認(rèn)為，短期碳酸鋰基本面矛盾不突出，價(jià)格向上面臨套保盤壓力，向下有需求支撐，價(jià)格波動(dòng)更多受到市場(chǎng)情緒和供需邊際變化的驅(qū)動(dòng)?！敖?，市場(chǎng)對(duì)需求存在砍單的擔(dān)憂，若需求維持既定排產(chǎn)不變，12月價(jià)格可能維持現(xiàn)狀，以窄幅震蕩為主?！庇酄q表示，若需求出現(xiàn)砍單，12月進(jìn)入累庫(kù)節(jié)奏，盤面存在震蕩走弱的可能。長(zhǎng)期來看，2025年，受鋰價(jià)低迷影響，供過于求幅度將較2024年有所改善，階段性供需錯(cuò)配可能帶動(dòng)鋰價(jià)反彈，但供過于求的預(yù)期維持不變。

顧馮達(dá)表示，當(dāng)下碳酸鋰正在等待驅(qū)動(dòng)，隨著供給端產(chǎn)量繼續(xù)抬升，庫(kù)存或累積，期現(xiàn)價(jià)格或承壓。當(dāng)前來看，碳酸鋰價(jià)格底部區(qū)間逐步清晰，若價(jià)格再度跌至低位，或再度引發(fā)供應(yīng)端減量。2025年碳酸鋰可能會(huì)呈現(xiàn)階段性去庫(kù)和累庫(kù)交替的局面，需要關(guān)注供應(yīng)擾動(dòng)和需求超預(yù)期對(duì)供需平衡的階段性影響。