大跳水!突然宣布:"救市"!
來源:證券時報網(wǎng)作者:周樂2024-12-14 14:54

印尼匯率市場徹底崩了。

12月13日,印尼盾匯率持續(xù)下挫,美元兌印尼盾一度突破16000的心理關(guān)口。印尼央行當(dāng)天緊急宣布“救市”舉措,印尼央行貨幣管理部負(fù)責(zé)人艾迪·蘇西安托 (Edi Susianto)表示:“我們以相當(dāng)大膽的三重干預(yù)措施進入市場。”

值得注意的是,在強美元的陰影籠罩下,新興市場的貨幣都遭遇了不同程度的貶值。當(dāng)?shù)貢r間12月13日,根據(jù)摩根大通的新興市場貨幣指數(shù),過去兩個半月里,新興市場貨幣已下跌超過5%,或創(chuàng)下自2022年9月以來最大季度跌幅。

臨近年末,全球央行動作不斷,外匯市場難言平靜。本周以來,包括歐洲央行、加拿大央行、丹麥央行、瑞士央行等在內(nèi)的多家央行紛紛宣布降息。下周,美聯(lián)儲、日本央行和英國央行等也將輪番登臺攪動全球匯率市場風(fēng)云。

突然宣布“救市”

12月13日,印尼盾匯率持續(xù)下挫,美元兌印尼盾一度突破16000的心理關(guān)口,日內(nèi)最高報16120.5,跌至四個月來的最低點。

面對印尼盾匯率大跌,印尼央行緊急宣布“救市”舉措。

當(dāng)?shù)貢r間12月13日,印尼央行貨幣管理部負(fù)責(zé)人艾迪·蘇西安托表示:“我們以相當(dāng)大膽的三重干預(yù)措施進入市場?!?/p>

三重干預(yù)是指央行對即期外匯市場、國內(nèi)不可交割遠期外匯市場(NDF)和二級市場購買國債進行的干預(yù)。

他補充說,印尼央行將繼續(xù)努力支持市場對印尼盾的信心。

由于美元復(fù)蘇重創(chuàng)亞洲貨幣,印尼盾本季度已下跌逾 5%。大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計印尼央行最早將于下周降息,這可能會給印尼盾帶來更多壓力。

但有分析稱,在印尼盾持續(xù)走低的背景下,印尼央行可能再度暫停降息,以支撐印尼盾匯率。巴克萊經(jīng)濟學(xué)家Brian Tan和策略師Audrey Ong此前表示,印尼盧比匯率的疲軟增加了印尼央行將被迫暫停降息周期的風(fēng)險。從歷史上看,印尼盧比的間歇式貶值導(dǎo)致印尼央行降息周期呈現(xiàn)出“開始—停止”模式。

印尼央行曾多次表示正在采取干預(yù)措施抑制印尼盾的波動,并表示印尼盾兌美元的基本匯率高于16000。

有分析人士稱,印尼央行目前采取“救市”舉措的主要目的是,平滑匯率市場的過度波動,而非將16000視為一個神圣不可侵犯的水平。

與此同時,外資正持續(xù)從印尼金融市場流出。印尼銀行報告稱,根據(jù)12月2日至5日的交易數(shù)據(jù),國內(nèi)金融市場凈外資流出達5.13萬億印尼盾(約合人民幣24億元)。

匯率市場的風(fēng)暴

其實,印尼盾持續(xù)貶值并非個例,在強美元的陰影籠罩下,新興市場的貨幣都遭遇了不同程度的貶值。

當(dāng)?shù)貢r間12月13日,根據(jù)摩根大通的新興市場貨幣指數(shù),過去兩個半月里,新興市場貨幣已下跌超過5%,或創(chuàng)下自2022年9月以來最大季度跌幅。

彭博社追蹤的至少23種貨幣兌美元本季度均出現(xiàn)不同程度的貶值。其中,印度盧比匯率連續(xù)創(chuàng)出歷史新低,有消息稱,印度央行可能通過國有銀行出售美元來支持印度盧比。

GAM基金公司新興市場債券和貨幣首席經(jīng)理Paul McNamara表示,強勢美元絕對是新興市場貨幣疲軟的主要推動力。

自9月底以來,美元一直處于上升態(tài)勢,這被視為最顯著的特朗普交易之一。市場預(yù)期,美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普上任后將實施全面的貿(mào)易關(guān)稅政策并放松財政政策,進一步推動美元走強。

高盛指出,支撐美元強勢的核心因素依然穩(wěn)固,美國經(jīng)濟的持續(xù)增長、高回報的資產(chǎn)市場以及資源閑置有限,使得美元資產(chǎn)對全球投資者具有持續(xù)吸引力。

高盛認(rèn)為,美元在2025年將繼續(xù)保持強勢。美國可能實施的關(guān)稅政策和財政變化也將支撐美元。關(guān)稅政策不僅會抑制其他主要貨幣的表現(xiàn),還將進一步吸引國際資本流入美國市場。這一組合效應(yīng)可能顯著提高進口成本,同時降低國內(nèi)企業(yè)運營成本,從而提升美元的吸引力。

另外,部分新興市場正遭遇一系列不利因素沖擊。Columbia Threadneedle Investments全球利率策略師Ed Al-Hussainy表示,巴西正面臨財政危機,墨西哥作為美國最大的貿(mào)易伙伴,其生產(chǎn)力、增長和投資水平異常低迷,且面臨潛在的關(guān)稅風(fēng)險。

降息潮涌

臨近年末,全球央行動作不斷,外匯市場難言平靜。

本周以來,包括歐洲央行、加拿大央行、丹麥央行、瑞士央行等在內(nèi)的多家央行紛紛宣布降息,其中加拿大央行、瑞士央行更是大幅降息50個基點。

下周,美聯(lián)儲、日本央行和英國央行等也將輪番登臺攪動全球匯率市場風(fēng)云。

其中,美聯(lián)儲、日本央行的決議備受關(guān)注。目前,聯(lián)邦基金期貨(Fed-funds futures)預(yù)期,美聯(lián)儲在12月17日至18日的議息會議上選擇降息25個基點的可能性接近100%。

針對美元后市表現(xiàn),多家機構(gòu)認(rèn)為,短期來看,“強美元”或許依舊是市場的交易主線,美元指數(shù)可能會維持短期高位。

展望后市,美元走勢或仍然是外匯市場的重要敘事。國泰君安國際發(fā)布研報稱,目前,市場對于強美元仍然抱有信心,站在了“再通脹”和“強美元”的陣營里。

中國人民大學(xué)國家金融研究院副院長、國際貨幣研究所特約研究員何青分析稱,特朗普上臺引發(fā)了“再通脹”擔(dān)憂,這將導(dǎo)致對美聯(lián)儲降息預(yù)期減弱,美元指數(shù)走強。

何青表示,特朗普主張的“對內(nèi)減稅,對外加征關(guān)稅”的政策組合,會使得進口商品的價格上漲,企業(yè)稅收降低,政府赤字?jǐn)U大……這一系列連鎖反應(yīng)是引發(fā)市場對美國“再通脹”擔(dān)憂的重要原因,也使得投資者預(yù)期未來美聯(lián)儲降息步伐可能放緩。

若美聯(lián)儲延緩降息,甚至加息,這將造成國際市場利差的走闊,吸引全球資金流入美國。在美元供給相對穩(wěn)定的情況下,需求的增加會推動美元升值,進而導(dǎo)致美元指數(shù)走強。

責(zé)編:楊喻程

校對:劉榕枝

責(zé)任編輯: 吳曉輝
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