近日，由證券時報社主辦的“2024中國金融機構(gòu)年度峰會暨2024中國期貨業(yè)年會”在深圳舉行。此次峰會以“穿云破霧 篤行致遠”為主題，吸引了來自銀行、保險、證券、期貨逾1000名業(yè)界精英參加。

在新發(fā)展理念的指引下，期貨行業(yè)正迎來新的發(fā)展機遇與挑戰(zhàn)。期貨公司如何在服務(wù)實體經(jīng)濟、合規(guī)治理和未來發(fā)展中尋找自己的定位，成為行業(yè)內(nèi)外關(guān)注的焦點。

海證期貨董事長劉飚、廣發(fā)期貨董事長羅滿生、中糧期貨總經(jīng)理吳浩軍、金瑞期貨總經(jīng)理侯心強四位行業(yè)領(lǐng)袖在圓桌論壇中分享了他們對于期貨行業(yè)發(fā)展方向的獨到見解，并就“新發(fā)展理念下期貨公司的有為與不為”這一主題進行了深刻討論。

服務(wù)實體經(jīng)濟要創(chuàng)新模式、多方合作

9月底，在《關(guān)于加強監(jiān)管防范風(fēng)險促進期貨市場高質(zhì)量發(fā)展的意見》發(fā)布之后，期貨公司如何服務(wù)實體經(jīng)濟、解決實際問題成為行業(yè)的核心議題之一。

海證期貨董事長劉飚表示，隨著監(jiān)管層的指引更加明確，期貨行業(yè)的未來發(fā)展方向也逐漸清晰。海證期貨緊緊圍繞服務(wù)實體經(jīng)濟的需求，結(jié)合我們作為上海最大流動性企業(yè)和貿(mào)易企業(yè)的優(yōu)勢，推動一系列創(chuàng)新實踐。

“比如通過基差貿(mào)易，我們幫助客戶鎖定采購和銷售價格，減少市場波動帶來的風(fēng)險。在農(nóng)副產(chǎn)品領(lǐng)域，我們引入‘期貨+保險’的模式，保障農(nóng)戶的收入并幫助他們解決銷售問題。通過供應(yīng)鏈的全程打通，從上游農(nóng)戶到消費者，形成了一個雙贏的商業(yè)模式，既保障了生產(chǎn)者的收益，也為消費者提供了高質(zhì)量、低價格的農(nóng)產(chǎn)品?！?/p>

廣發(fā)期貨董事長羅滿生認為，服務(wù)實體經(jīng)濟是期貨行業(yè)長期以來的使命。通過完善的策略研究和定制化產(chǎn)品，我們幫助實體企業(yè)更好地對沖風(fēng)險。我們發(fā)現(xiàn)，當前企業(yè)對成本管理和風(fēng)險控制的需求日益強烈，期貨公司在這一方面的作用愈加重要。我們通過多元化的產(chǎn)品和創(chuàng)新策略，滿足了企業(yè)對風(fēng)險管理的多層次需求。最初，期貨公司服務(wù)實體經(jīng)濟并未獲得大規(guī)模認可，但隨著行業(yè)成熟，我們看到期貨公司與實體經(jīng)濟之間的聯(lián)系變得越來越緊密。

中糧期貨總經(jīng)理吳浩軍指出，期貨行業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟不僅僅是單個公司可以完成的，它需要一個完整的生態(tài)系統(tǒng)。這個生態(tài)由監(jiān)管方、運營方、服務(wù)方、交易方以及第三方宣傳方五大組成部分共同作用。從監(jiān)管層來說，完善的法律法規(guī)和政策支持是基礎(chǔ)；交易所則提供必要的品種和規(guī)則；期貨公司作為服務(wù)方，必須圍繞市場需求不斷優(yōu)化服務(wù)，我們不僅僅提供價格對沖工具，還要協(xié)同各方構(gòu)建風(fēng)險管理的全鏈條。

回顧期貨行業(yè)的發(fā)展歷程，金瑞期貨總經(jīng)理侯心強認為，“過去三十年，我們已經(jīng)為實體經(jīng)濟創(chuàng)造了實實在在的價值，不僅培養(yǎng)了大量期貨衍生品的專業(yè)人才，還幫助眾多企業(yè)建立了完整的風(fēng)險管理體系。同時，我們也改變了現(xiàn)貨市場的定價機制，特別是在有色金屬和農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域，期貨價格的影響力逐年上升。期貨公司在行業(yè)中的角色，逐步從單純的中介轉(zhuǎn)向了實體經(jīng)濟的價值創(chuàng)造者，通過衍生品服務(wù)幫助企業(yè)提高了經(jīng)營效益?！?/p>

加強投入風(fēng)控，實施穿透式管理

在強監(jiān)管和防范風(fēng)險的環(huán)境下，期貨公司如何完善自身治理結(jié)構(gòu)和合規(guī)體系，成為當前行業(yè)關(guān)注的焦點之一。

劉飚指出，隨著監(jiān)管的不斷加強，期貨公司必須在法人治理和合規(guī)風(fēng)控上加強投入。我們公司在治理結(jié)構(gòu)上進行了深度調(diào)整，完善董事會的獨立性，確保治理結(jié)構(gòu)的透明度。同時，在合規(guī)和風(fēng)控體系的建設(shè)上，我們特別注重市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的管控。尤其是信用風(fēng)險的防范，成為我們重點關(guān)注的領(lǐng)域。通過穿透式的管理，我們確保了所有子公司和風(fēng)險子公司之間的信息共享與風(fēng)險控制。

“公司治理、合規(guī)管理和風(fēng)控建設(shè)必須貫穿于公司管理的全過程。期貨行業(yè)的監(jiān)管指引已經(jīng)逐步明確，期貨公司需要在此框架下構(gòu)建更加科學(xué)的治理結(jié)構(gòu)。我們也將風(fēng)控管理作為公司發(fā)展的重要基礎(chǔ)，領(lǐng)導(dǎo)層在風(fēng)險管理文化的構(gòu)建中起到重要作用。尤其是當期貨公司跨足國際市場時，風(fēng)控體系必須做到全球化、穿透式管理，確保風(fēng)險在各環(huán)節(jié)得到有效控制?！绷_滿生說。

吳浩軍認為，期貨公司的治理結(jié)構(gòu)和合規(guī)風(fēng)控體系，決定了其在市場中的生存和發(fā)展能力。特別是在資本市場越來越開放的今天，我們需要加強國際化布局，確保所有子公司和海外業(yè)務(wù)符合全球化的合規(guī)要求。特別是涉及信用風(fēng)險的業(yè)務(wù)，必須嚴格執(zhí)行公司的合規(guī)政策和風(fēng)險防控機制。

“期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)的風(fēng)控體系已經(jīng)逐步標準化，因此我們更關(guān)注的是子公司的風(fēng)險管控問題。我們傾向于將子公司納入期貨公司一體化管控體系。通過這種方式，我們能夠更好地控制風(fēng)險。人才管理上，現(xiàn)在我們注重將經(jīng)驗豐富的核心骨干安排到子公司的關(guān)鍵崗位，用新人從事標準化業(yè)務(wù)，以保證風(fēng)控體系的有效性?！焙钚膹娬f。

業(yè)界期待期貨公司管理辦法出臺

隨著國內(nèi)外經(jīng)濟形勢的變化，期貨行業(yè)正面臨著前所未有的發(fā)展機遇和挑戰(zhàn)。

“期貨公司管理辦法的出臺，是我們最期待的事情。行業(yè)的規(guī)范和方向已經(jīng)逐漸明確，未來期貨公司要更加專注于自己的特色，做好‘專精特新’的工作。面對全球大宗商品的波動，期貨公司有望通過提升衍生品工具的運用能力，增加主動傭金收入，逐步轉(zhuǎn)型為更具競爭力的機構(gòu)。”劉飚說。

羅滿生表示，期貨行業(yè)未來的發(fā)展離不開產(chǎn)品創(chuàng)新。外匯產(chǎn)品的推出，是我們期待的重要方向。同時，我們也看到，隨著全球化進程的推進，外資期貨公司在中國市場的布局日益加強，這意味著期貨行業(yè)的競爭將變得更加激烈。期貨公司要抓住這一機遇，積極進行全球化布局。

展望未來，吳浩軍指出，期貨行業(yè)面臨著全球資產(chǎn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移的趨勢，期貨公司應(yīng)提前布局，關(guān)注長期資本和戰(zhàn)略性資產(chǎn)的配置。同時，期貨公司要緊跟開放的步伐，加強國際化布局，以適應(yīng)全球市場的需求。最后，還要做好增加資本金的準備以應(yīng)對將來的發(fā)展。

“未來幾年，期貨行業(yè)將呈現(xiàn)出更為明顯的分化趨勢。金融科技的應(yīng)用將成為期貨公司競爭力的核心，信息化和數(shù)字化轉(zhuǎn)型將決定期貨公司的發(fā)展格局。我們預(yù)計，未來期貨公司將根據(jù)自身資源稟賦，逐步走向?qū)I(yè)化和特色化。”侯心強說。

責(zé)編：羅曉霞

校對：姚遠