國貨航(001391)12月19日發(fā)行，本次公開發(fā)行股份13.21億股，占發(fā)行后總股本的11%，發(fā)行價格為2.30元/股，發(fā)行市盈率為25.56倍，計劃募集資金為35億元。

按本次發(fā)行價2.30元/股計算，在超額配售選擇權行使前，預計募集資金總額為30.39億元；若超額配售選擇權全額行使，預計募集資金總額為34.95億元，國貨航成為今年募資規(guī)模最大的IPO企業(yè)。

據同花順數據統計，按上市日計算，截至12月18日，A股市場共有95家企業(yè)IPO上市，合計募資規(guī)模613.13億元。從企業(yè)IPO募資額看，15家企業(yè)IPO募資額超10億元，7家企業(yè)IPO募資額超15億元。IPO募資額前三名分別為永興股份、艾羅能源、達夢數據，IPO募資額分別為24.30億元、22.26億元、16.52億元。

公開資料顯示，國貨航成立于2003年，由中國國際航空股份有限公司、中信泰富有限公司、首都機場集團公司共同投資組建，其前身是中國國際航空公司貨運分公司。公司獨家經營中國國航全部客機腹艙，旗下主要航空貨站位于北京、成都等地。

目前，在國貨航的股東結構中，中國航空資本持股45%，為國貨航第一大股東；菜鳥供應鏈、國泰貨運、朗星公司分別持股15%、12.24%、11.75%。

招股書顯示，國貨航主要客戶包括蘋果公司、中航集團、菜鳥供應鏈、華為公司、中國郵政速遞、DGF等，前五大客戶貢獻營收接近三成。

業(yè)績方面，2021至2023年，國貨航分別實現營業(yè)收入243.05億元、230.76億元、149.19億元，同比增長33.17%、-5.06%、-35.35%；歸母凈利潤43.42億元、 31.08億元、11.53億元，同比增長32.01%、-28.42%、-62.89%。公司業(yè)績呈連續(xù)下滑態(tài)勢。

國貨航業(yè)績轉折向好發(fā)生在2024年上半年。2024年1-6月，國貨航營業(yè)收入同比增長48.15%，歸母凈利潤同比增長40.80%。招股書中說明，業(yè)績轉折“主要系隨著航空貨運行業(yè)逐步恢復常態(tài)化運行以及全球供應鏈體系的逐步穩(wěn)定，疊加跨境電商對航空貨運的旺盛需求，航空貨運運價及貨郵周轉量亦開始從2023年年初的行業(yè)低點逐步回升，使得2024年1-6月業(yè)績同比提升較大?！?/p>

2024年1-9月，國貨航實現營業(yè)收入142.29億元，同比增長44.82%；實現歸母凈利潤11.05億元、同比增長71.07%。根據公司管理層初步預測，國貨航預計2024年營業(yè)收入為202億元，同比增長35.40%；預計歸母凈利潤為17.9億元，同比增長55.70%。

業(yè)內人士認為，今年以來的A股新股中，國貨航的新股發(fā)行數量和網上發(fā)行數量都排在第一位。這意味著，國貨航有可能成為今年最容易中簽的新股。國貨航發(fā)行價2.30元/股，發(fā)行市盈率不高，沒有IPO超募現象，是一個值得申購的新股。