1月10日，中信建投、浙商證券、平安證券、第一創(chuàng)業(yè)、國(guó)盛證券一營(yíng)業(yè)部均被采取行政監(jiān)管舉措。算上前兩日被出具警示函的中郵證券、華英證券，本周被罰的券商及分支機(jī)構(gòu)多達(dá)7家。

上述券商被點(diǎn)到的問(wèn)題涉及場(chǎng)外衍生品、經(jīng)紀(jì)、資管和投行業(yè)務(wù)。其中比較值得關(guān)注的是，場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)成為監(jiān)管近期執(zhí)法重點(diǎn)，在不到兩個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，已有8家券商收到相關(guān)罰單。

在近期的機(jī)構(gòu)監(jiān)管案例中，湘財(cái)證券前總裁孫永祥涉嫌利用未公開(kāi)信息交易、從業(yè)人員違規(guī)買(mǎi)賣(mài)股票等違法行為，最終被罰沒(méi)1842.29萬(wàn)元，也引起一定的市場(chǎng)關(guān)注。

又有兩家券商因場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)被罰

近期關(guān)于場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)的罰單紛至沓來(lái)，自2024年12月以來(lái)，已有6家券商收到相關(guān)罰單，涉及銀河證券、國(guó)信證券、申萬(wàn)宏源、中信證券、招商證券、華泰證券。投資者適當(dāng)性管理不當(dāng)是這幾家券商的共性問(wèn)題。

1月10日，場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)罰單又新增兩張。據(jù)北京證監(jiān)局披露，經(jīng)查，中信建投衍生品業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的投資者適當(dāng)性管理、內(nèi)控管理不完善。北京證監(jiān)局表示，這反映出該公司合規(guī)管理覆蓋不到位，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，決定對(duì)中信建投采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施。

與此同時(shí)，北京證監(jiān)局指出，經(jīng)查，中信建投衍生品業(yè)務(wù)內(nèi)控管理不完善，存在直接根據(jù)客戶指令進(jìn)行對(duì)沖交易的行為，慶某飛作為業(yè)務(wù)部門(mén)人員負(fù)有直接責(zé)任，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，對(duì)其出具警示函。

2024年4月，中信建投也曾因場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)收罰單。當(dāng)時(shí)，北京證監(jiān)局指出，該公司開(kāi)展場(chǎng)外期權(quán)及自營(yíng)業(yè)務(wù)不審慎，對(duì)從業(yè)人員管理不到位，公司治理不規(guī)范，責(zé)令其就這些問(wèn)題認(rèn)真整改。

彼時(shí)，北京證監(jiān)局還要求中信建投在監(jiān)管措施決定下發(fā)之日起一年內(nèi)，每3個(gè)月開(kāi)展一次內(nèi)部合規(guī)檢查，根據(jù)檢查情況不斷完善管理制度和內(nèi)部控制措施，加強(qiáng)對(duì)業(yè)務(wù)和人員管理，防范和控制風(fēng)險(xiǎn)，并在每次檢查后10個(gè)工作日內(nèi)向其報(bào)送合規(guī)檢查報(bào)告。

2025年1月10日，因場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)被點(diǎn)名的還有浙商證券。券商場(chǎng)外衍生品交易的業(yè)務(wù)模式主要包括場(chǎng)外期權(quán)和收益互換，浙商證券的業(yè)務(wù)違規(guī)主要跟收益互換業(yè)務(wù)有關(guān)。

據(jù)浙江證監(jiān)局披露，經(jīng)查浙商證券存在四項(xiàng)問(wèn)題：一是為部分投資者提供變相融資服務(wù)，異化為杠桿融資工具。二是未識(shí)別客戶的交易目的，變相成為交易對(duì)手方交易通道。三是未使用交易所專(zhuān)用對(duì)沖賬戶進(jìn)行對(duì)沖交易。四是干預(yù)控股公司的資產(chǎn)管理計(jì)劃獨(dú)立性運(yùn)作。其中前三個(gè)問(wèn)題都違反了《證券公司場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)管理辦法》（中證協(xié)發(fā)〔2020〕104號(hào)）、《證券公司收益互換業(yè)務(wù)管理辦法》（中證協(xié)發(fā)〔2021〕276號(hào)）的相關(guān)規(guī)定。

上述問(wèn)題反映出浙商證券合規(guī)內(nèi)控管理不到位，浙江證監(jiān)局對(duì)該公司采取責(zé)令增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)的行政監(jiān)管措施。朱某潔作為業(yè)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)人、李某作為直接責(zé)任人員、柳某婷作為參與人員，對(duì)上述違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任，被要求接受監(jiān)管談話。

與此同時(shí)，浙江證監(jiān)局要求浙商證券應(yīng)對(duì)上述問(wèn)題深入全面整改，嚴(yán)格內(nèi)部問(wèn)責(zé)，加強(qiáng)從業(yè)人員行為管理，切實(shí)采取有效措施防范內(nèi)控管理漏洞，杜絕類(lèi)似問(wèn)題再次發(fā)生。在2025年1月至2025年12月期間，每季度開(kāi)展一次內(nèi)部合規(guī)檢查，在每次檢查后10個(gè)工作日內(nèi)，向該局報(bào)送合規(guī)檢查報(bào)告。

多家券商本周收罰單

實(shí)際上，在“嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管”主基調(diào)下，無(wú)論是收罰單的數(shù)量，還是覆蓋面，監(jiān)管力度顯而易見(jiàn)加強(qiáng)。進(jìn)入2025年僅10天，超10家券商收到罰單。僅本周以來(lái)，被點(diǎn)名的券商還涉及平安證券、第一創(chuàng)業(yè)、中郵證券、華英證券等，覆蓋經(jīng)紀(jì)、資管、投行等多業(yè)務(wù)。

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，1月10日，平安證券被出具警示函。據(jù)深圳證監(jiān)局披露，平安證券在從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中存在四項(xiàng)問(wèn)題：一是個(gè)別分支機(jī)構(gòu)合規(guī)人員配備不到位；二是對(duì)營(yíng)銷(xiāo)宣傳推介材料審核把關(guān)不嚴(yán)；三是未及時(shí)發(fā)現(xiàn)并處理客戶交易結(jié)算資金異常情形；四是相關(guān)業(yè)務(wù)協(xié)議保存不完整，對(duì)于投資者信息核對(duì)不充分。

同日，因存在向非營(yíng)銷(xiāo)崗人員下達(dá)營(yíng)銷(xiāo)任務(wù)，以及向無(wú)基金從業(yè)資格人員下達(dá)基金銷(xiāo)售任務(wù)等情形，國(guó)盛證券景德鎮(zhèn)廣場(chǎng)南路證券營(yíng)業(yè)部被江西證監(jiān)局出具警示函。營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人江偉也因?qū)ι鲜鲂袨樨?fù)有直接責(zé)任，被出具警示函。

資管業(yè)務(wù)方面，1月10日，據(jù)深圳證監(jiān)局披露，經(jīng)查，第一創(chuàng)業(yè)在私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)開(kāi)展中存在部分資產(chǎn)管理計(jì)劃凈值化管理不完善、部分資產(chǎn)管理計(jì)劃信息披露不充分、投資標(biāo)的庫(kù)調(diào)整不及時(shí)、部分主要業(yè)務(wù)人員薪酬遞延支付不到位等問(wèn)題，對(duì)該公司出具警示函。

再早兩日，中郵證券被出具警示函。據(jù)陜西證監(jiān)局，該公司存在兩項(xiàng)問(wèn)題：

一是多名投資者的收入證明真實(shí)性、合理性不足；未有效監(jiān)測(cè)發(fā)現(xiàn)報(bào)告?zhèn)€別客戶嚴(yán)重偏離報(bào)價(jià)異常行為；對(duì)個(gè)別員工設(shè)備信息登記不準(zhǔn)確。

二是私募資管業(yè)務(wù)FOF產(chǎn)品管理人及基金入池標(biāo)準(zhǔn)不清晰；部分入池股票不符合公司制度規(guī)定的入池條件；在非贖回日為多名客戶辦理強(qiáng)制贖回；提供產(chǎn)品投顧服務(wù)未告知投顧人員資質(zhì)；關(guān)聯(lián)方核查機(jī)制不完善；代銷(xiāo)金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)跟蹤評(píng)估機(jī)制不完善。

投行業(yè)務(wù)被點(diǎn)名的是華英證券。甘肅證監(jiān)局經(jīng)查發(fā)現(xiàn)，華英證券在持續(xù)督導(dǎo)蘭州蘭石重型裝備股份有限公司2021年非公開(kāi)發(fā)行股份募投項(xiàng)目過(guò)程中未勤勉盡責(zé)，在募投項(xiàng)目原定達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的時(shí)點(diǎn)前，未有效督促蘭石重裝依法及時(shí)履行審議程序并披露募投項(xiàng)目延期事項(xiàng)。

券商原總裁內(nèi)幕交易被罰

在券商收罰單之外，從業(yè)人員的違法行為也是監(jiān)管標(biāo)靶。1月9日，重慶證監(jiān)局披露的行政處罰決定書(shū)顯示，湘財(cái)證券前總裁孫永祥涉嫌利用未公開(kāi)信息交易、從業(yè)人員違規(guī)買(mǎi)賣(mài)股票等，最終被責(zé)令處理非法持有的股票，沒(méi)收違法所得721.29萬(wàn)元，并被處1121萬(wàn)元罰款。

2018年4月24日至2023年8月19日，孫永祥先后擔(dān)任湘財(cái)證券總裁、高級(jí)顧問(wèn)。據(jù)重慶證監(jiān)局披露的細(xì)節(jié)，湘財(cái)證券2020年至2023年期間共有7個(gè)自營(yíng)證券賬戶。2020年1月1日至2023年8月19日期間，孫永祥通過(guò)參與湘財(cái)證券自營(yíng)證券賬戶投資決策，通過(guò)“ZY”微信群與同事溝通交流，通過(guò)聽(tīng)取湘財(cái)證券自營(yíng)部門(mén)副總經(jīng)理黃某平工作匯報(bào)等多個(gè)渠道，知悉湘財(cái)證券自營(yíng)證券賬戶投資信息及湘財(cái)證券自營(yíng)證券賬戶持倉(cāng)及盈虧變化等情況。

孫永祥繼而借助他人賬戶，利用上述未公開(kāi)信息，同期或稍晚于湘財(cái)證券自營(yíng)證券賬戶進(jìn)行趨同交易，累計(jì)趨同交易股票52只，交易金額6285.97萬(wàn)元。不僅如此，孫永祥還明示、暗示傅某東、朱某堯利用未公開(kāi)信息進(jìn)行趨同交易。不過(guò)，三人均無(wú)違法所得。

此外，作為證券從業(yè)人員，孫永祥在湘財(cái)證券工作，但借用他人證券賬戶買(mǎi)賣(mài)股票，扣除利用未公開(kāi)信息交易股票部分，交易金額1.17億元，盈利721.29萬(wàn)元。

最終，作為證券從業(yè)人員違規(guī)買(mǎi)賣(mài)股票的違法行為，孫永祥被責(zé)令依法處理非法持有的股票，沒(méi)收違法所得721.29萬(wàn)元，并處罰款721萬(wàn)元；對(duì)其利用未公開(kāi)信息交易的違法行為，處以200萬(wàn)元罰款；對(duì)其明示、暗示他人利用未公開(kāi)信息交易的違法行為，處以200萬(wàn)元罰款。數(shù)罪并罰，孫永祥合計(jì)被罰沒(méi)1842.29萬(wàn)元。

責(zé)編：汪云鵬

校對(duì)：王錦程