近年來，在黃金、白銀等貴金屬價格上漲帶動下，商品型公募基金表現搶眼。

公募排排網最新數據顯示，截至3月14日，商品型公募基金指數在過去一周實現1.8%的收益率，在各類公募基金指數中獨占鰲頭。更值得關注的是，該指數今年以來累計收益率已達10.65%，領跑公募基金市場，凸顯出其在當前市場環(huán)境下的投資價值與配置優(yōu)勢。

商品型公募基金表現強勢的背后，與黃金等貴金屬價格走高息息相關。3月14日，COMEX黃金盤中突破3000美元/盎司整數關口，刷新歷史新高；倫敦金現也在3月14日盤中一度上漲至3004.94美元/盎司，同樣刷新歷史紀錄。

拉長時間來看，2024年COMEX黃金上漲了27.39%，今年以來的漲幅在13%以上；倫敦金現2024年上漲了27.23%，今年以來的漲幅也在13%以上。

對于近年來，黃金等貴金屬價格走高的原因，廣發(fā)證券認為，從黃金的定價框架看，10年期美債實際利率作為持有黃金的機會成本，與黃金價格顯著負相關。金融、經濟、地緣政治出現大幅波動或危機時往往提升黃金避險需求，帶來風險溢價。黃金對美元體系有一定的替代性，美元信用削弱將利好黃金。

廣發(fā)證券表示，近期，由于市場對美國經濟前景的擔憂日益加劇，特別是隨著特朗普政府可能實施的破壞性貿易政策引發(fā)市場不確定性，黃金作為避險資產的需求顯著增加。

中信建投的研究觀點稱，央行購金持續(xù)強勁是2022年后金價中樞上臺階的底層原因。底層線索是大國博弈，注腳是地緣沖突。展望2025年，助推2024年金價的需求因素在2025年持續(xù)性減弱，2025年金價或從順風期走向震蕩期。

FOF型公募基金近期表現也比較強勢，但股票型基金中長期優(yōu)勢顯著。數據顯示，在短期表現方面，FOF型公募基金指數近一周收益率達1.08%，小幅領先于股票型公募指數0.9%的收益水平。然而，從更長的時間維度來看，股票型基金展現出更強的增長潛力。今年以來，股票型公募指數累計收益率達到6.66%，顯著高于FOF型公募基金指數3.82%的收益表現。

業(yè)內人士指出，雖然FOF型基金在短期市場波動中展現出較好的風險控制能力，但股票型基金在市場回暖階段往往能夠帶來更為可觀的投資回報。

海外型公募基金近期表現略顯疲軟，但中長期業(yè)績依然亮眼。數據顯示，在近一周的市場表現中，海外型公募指數微跌0.09%，成為唯一出現負收益的基金類別。然而，從更長周期來看，海外型公募基金仍展現出較強的投資價值，今年以來，該指數累計收益率達6.28%。

業(yè)內人士認為，盡管短期面臨調整壓力，但海外型公募基金作為分散投資風險、把握全球市場機遇的重要工具，仍然具有較高的配置價值。

校對：王蔚