提高滬市上市公司質(zhì)量，上交所再出手！

3月21日，上交所正式發(fā)布新一輪《推動(dòng)提高滬市上市公司質(zhì)量三年行動(dòng)計(jì)劃》（以下簡(jiǎn)稱《三年行動(dòng)計(jì)劃》）。《三年行動(dòng)計(jì)劃》提出要進(jìn)一步提升財(cái)務(wù)造假線索發(fā)現(xiàn)能力，打通發(fā)行審核、持續(xù)監(jiān)管、現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)、會(huì)計(jì)監(jiān)管等環(huán)節(jié)信息通道。同時(shí)，緊扣投資價(jià)值這一關(guān)鍵，壓實(shí)上市公司市值管理主體責(zé)任，引導(dǎo)現(xiàn)金分紅與回購增持，推動(dòng)上市公司提升回報(bào)投資者的意識(shí)和能力。

上交所表示，下一步，上交所將落實(shí)好《三年行動(dòng)計(jì)劃》具體工作安排，與市場(chǎng)各方同題共答，力爭(zhēng)再經(jīng)過三年的努力，在滬市進(jìn)一步擴(kuò)大主動(dòng)服務(wù)國(guó)家改革發(fā)展大局、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)長(zhǎng)期向好、科技創(chuàng)新能力突出、真金白銀回報(bào)投資者、積極履行社會(huì)責(zé)任，體現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展要求的上市公司群體。

以加強(qiáng)上市公司能力建設(shè)為抓手

當(dāng)前，滬市上市公司高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)還有待穩(wěn)固，與投資者的期待相比仍有差距。上交所以加強(qiáng)上市公司能力建設(shè)為抓手，以堅(jiān)持防風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)監(jiān)管為保障，圍繞推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量總目標(biāo)，在總結(jié)前期經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，制定新一輪《三年行動(dòng)計(jì)劃》。

與上一輪計(jì)劃相比，《三年行動(dòng)計(jì)劃》更加注重以下五方面工作。具體來看：一是更加強(qiáng)調(diào)嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管，協(xié)同推進(jìn)財(cái)務(wù)造假綜合懲防工作?！度晷袆?dòng)計(jì)劃》堅(jiān)持問題導(dǎo)向，聚焦制約當(dāng)前打假防假工作質(zhì)效的薄弱環(huán)節(jié)，明確提出要全面落實(shí)資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)造假綜合懲防工作意見，進(jìn)一步提升財(cái)務(wù)造假線索發(fā)現(xiàn)能力，打通發(fā)行審核、持續(xù)監(jiān)管、現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)、會(huì)計(jì)監(jiān)管等環(huán)節(jié)信息通道。加強(qiáng)科技賦能，用好人工智能等技術(shù)手段。在嚴(yán)懲財(cái)務(wù)造假的同時(shí)，一體打擊資金占用、違規(guī)擔(dān)保、違規(guī)減持等行為。

二是更加聚焦投資價(jià)值，推動(dòng)上市公司持續(xù)增強(qiáng)投資者回報(bào)?！度晷袆?dòng)計(jì)劃》緊扣投資價(jià)值這一關(guān)鍵，提出推動(dòng)“提質(zhì)增效重回報(bào)”專項(xiàng)行動(dòng)走深走實(shí)，壓實(shí)上市公司市值管理主體責(zé)任，引導(dǎo)現(xiàn)金分紅與回購增持，推動(dòng)上市公司提升回報(bào)投資者的意識(shí)和能力。發(fā)揮資本市場(chǎng)并購重組主渠道作用，加強(qiáng)ESG生態(tài)體系建設(shè)，完善退市實(shí)施機(jī)制，吸引中長(zhǎng)期資金入市。

三是更加突出主體責(zé)任，發(fā)揮公司治理在提升質(zhì)量中的作用?！度晷袆?dòng)計(jì)劃》以公司治理為抓手，一方面，協(xié)同落實(shí)獨(dú)立董事制度改革，引導(dǎo)審計(jì)委員會(huì)強(qiáng)化財(cái)會(huì)監(jiān)督作用，引導(dǎo)各類股東積極參與公司治理，穩(wěn)步擴(kuò)大股東會(huì)“一鍵通”投票覆蓋面，激發(fā)提高公司質(zhì)量的內(nèi)生動(dòng)力。另一方面，加強(qiáng)對(duì)控股股東、實(shí)際控制人行為的規(guī)范約束，嚴(yán)懲重大違規(guī)行為，扎牢提高公司質(zhì)量的機(jī)制保障。

四是更加有效匯聚合力，加快構(gòu)建適應(yīng)高質(zhì)量發(fā)展要求的市場(chǎng)生態(tài)?！度晷袆?dòng)計(jì)劃》堅(jiān)持系統(tǒng)觀念，提出大幅提高走訪調(diào)研上市公司覆蓋面，主動(dòng)加強(qiáng)與地方政府信息溝通，與有關(guān)部門加強(qiáng)聯(lián)合監(jiān)管執(zhí)法，協(xié)助新聞媒體和社會(huì)公眾積極參與社會(huì)監(jiān)督。

五是更加積極主動(dòng)作為，為高質(zhì)量發(fā)展提供全方位服務(wù)。為確保《三年行動(dòng)計(jì)劃》落實(shí)落地，上交所將發(fā)揮大盤藍(lán)籌集聚、硬科技領(lǐng)先和“股、債、基、衍、公募REITs”多產(chǎn)品支撐優(yōu)勢(shì)，提升監(jiān)管服務(wù)能力，創(chuàng)新債券融資品種，豐富指數(shù)產(chǎn)品體系，支持上市公司積極運(yùn)用并購重組、再融資、科技創(chuàng)新債券、綠色債券等方式，加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和新興產(chǎn)業(yè)培育壯大，推動(dòng)上市公司提質(zhì)增效。

滬市公司質(zhì)量整體向好態(tài)勢(shì)更趨明顯

推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量，是上市公司監(jiān)管服務(wù)的首要目標(biāo)。近年來，上交所已先后制定兩期《三年行動(dòng)計(jì)劃》，各項(xiàng)措施落地見效，滬市公司質(zhì)量整體向好態(tài)勢(shì)更趨明顯。

具體來看：一是上市公司的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)更“優(yōu)”。三年來，滬市制造業(yè)公司由1237家增長(zhǎng)至1469家，市場(chǎng)占比增長(zhǎng)2個(gè)百分點(diǎn)；科技類公司由483家增長(zhǎng)至651家，市場(chǎng)占比增長(zhǎng)5個(gè)百分點(diǎn)；民營(yíng)公司由1231家增長(zhǎng)至1480家，市場(chǎng)占比增長(zhǎng)3個(gè)百分點(diǎn)；市值千億以上公司由86家增長(zhǎng)至100家，估值中位數(shù)由10.13倍增長(zhǎng)至16.21倍，復(fù)合增長(zhǎng)率26%；各行業(yè)涌現(xiàn)出一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)上市公司，行業(yè)龍頭公司估值中位數(shù)由14.97倍增長(zhǎng)至18.78倍。

二是企業(yè)發(fā)展的基本面更“穩(wěn)”。穩(wěn)增長(zhǎng)方面，三年來，滬市公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率分別達(dá)到8.44%和8.87%，其中科創(chuàng)板公司更是達(dá)到24.26%和10.19%。穩(wěn)投資方面，實(shí)體企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入規(guī)模覆蓋凈利潤(rùn)規(guī)模提升至2倍以上，資本支出由2.57萬億元增長(zhǎng)至3.39萬億元。穩(wěn)消費(fèi)方面，汽車、家電、美容護(hù)理等行業(yè)2023年度凈利潤(rùn)同比增速分別達(dá)到17.14%、8.18%、17.36%，旅游景區(qū)、酒店餐飲、影視院線等實(shí)現(xiàn)扭虧，消費(fèi)潛力開始釋放。穩(wěn)就業(yè)方面，滬市公司提供就業(yè)崗位由1709萬個(gè)增長(zhǎng)至1800萬個(gè)，預(yù)計(jì)間接帶動(dòng)就業(yè)人數(shù)超過2.7億人，電力設(shè)備、計(jì)算機(jī)、電子等新興產(chǎn)業(yè)吸納就業(yè)人數(shù)增幅分別達(dá)到51.58%、16.35%、13.18%。防風(fēng)險(xiǎn)方面，資金占用、違規(guī)擔(dān)保余額較峰值下降超九成，高比例質(zhì)押公司數(shù)量較峰值下降近八成，風(fēng)險(xiǎn)隱患持續(xù)收斂。

三是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展動(dòng)能更“新”。滬市公司積極踐行創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，近三年累計(jì)研發(fā)投入2.7萬億元，復(fù)合增長(zhǎng)率超過17%。其中，科創(chuàng)板公司研發(fā)投入復(fù)合增長(zhǎng)率超過28%，2024年前三季度研發(fā)投入超1000億元，超過同期凈利潤(rùn)的兩倍?？苿?chuàng)板集成電路、生物醫(yī)藥領(lǐng)域公司均已超過百家，新能源、新材料、高端裝備制造業(yè)已初具規(guī)模，人工智能、基因技術(shù)、量子信息等未來產(chǎn)業(yè)正加快布局，已基本形成鏈條完整、協(xié)同創(chuàng)新的發(fā)展格局?！翱苿?chuàng)板八條”“并購六條”為上市公司運(yùn)用并購重組培育新動(dòng)能提供政策支持，“并購六條”發(fā)布后各類資產(chǎn)交易近500單，重大資產(chǎn)重組同比增長(zhǎng)近300%，約六成交易涉及半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥、新能源等新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域。

四是上市公司的可投性更“高”?！叭顿Y”理念逐步落地顯效，市值千億以上公司股價(jià)三年累計(jì)漲幅38%，信息披露工作評(píng)價(jià)為A的公司，評(píng)價(jià)區(qū)間內(nèi)股價(jià)漲幅15%?；貓?bào)投資者顯著增強(qiáng)，近三年累計(jì)現(xiàn)金分紅達(dá)5.2萬億元，占同期IPO和再融資募資總額的171%，近150家公司連續(xù)三年股息率超過3%。投資者關(guān)系持續(xù)優(yōu)化，連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)年報(bào)業(yè)績(jī)說明會(huì)全覆蓋，其中2023年年報(bào)業(yè)績(jī)說明會(huì)累計(jì)觀看近4000萬人次，同比增長(zhǎng)2.3倍。積極踐行可持續(xù)發(fā)展理念，近1200家滬市公司發(fā)布2023年度ESG相關(guān)報(bào)告，342家上市公司被納入MSCI ESG評(píng)級(jí)，100家公司獲得評(píng)級(jí)提升。長(zhǎng)期資金加速入市，機(jī)構(gòu)投資者持倉市值由34.33萬億元升至39.35萬億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率超7%。指數(shù)化投資快速發(fā)展，滬市股票ETF實(shí)現(xiàn)了對(duì)重要寬基指數(shù)和中證一級(jí)行業(yè)的全覆蓋,規(guī)模已突破2萬億元，增長(zhǎng)近200%，科創(chuàng)板ETF產(chǎn)品達(dá)66只，其中科創(chuàng)50ETF規(guī)模近1800億元。

校對(duì)：廖勝超

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