大約半年前，證監(jiān)會公布的一則涉及內(nèi)幕交易的罰單，如今有最新進(jìn)展！

當(dāng)時，作為“星星科技”（300256.SZ）重大資產(chǎn)重組的內(nèi)幕消息知情人，光大證券時任投行員工趙某軍提前買入星星科技1141.22萬元，但最終虧損532.58萬元。證監(jiān)會依法對趙某軍處以共計460萬元罰款，同時對其采取10年證券市場禁入措施。

時隔半年多，北京金融法院有了最新消息，法院將定于今年5月26日依法公開開庭審理趙某軍與證監(jiān)會處罰類一案。

根據(jù)2024年8月23日證監(jiān)會開具的行政處罰書內(nèi)容，趙某軍如果對處罰決定不服，可在收到處罰決定書之日起60日內(nèi)向證監(jiān)會申請行政復(fù)議，也可在收到處罰決定書之日起6個月內(nèi)直接向有管轄權(quán)的人民法院提起行政訴訟。但復(fù)議和訴訟期間，相關(guān)處罰決定不停止執(zhí)行。

投行大佬涉嫌內(nèi)幕交易倒虧533萬元

趙某軍內(nèi)幕交易“星星科技”罰單披露后，曾引發(fā)市場廣泛關(guān)注。

首先，當(dāng)事人趙某軍的身份就引起市場關(guān)注。根據(jù)證監(jiān)會披露的行政處罰決定書，此次處罰的當(dāng)事人趙某軍于2018年9月17日至2022年2月28日任職于光大證券，為證券從業(yè)人員。2020年2月，趙某軍在參與“星星科技”重組過程中違規(guī)進(jìn)行內(nèi)幕交易。

值得注意的是，公開信息顯示，趙某軍有著多年投行經(jīng)驗，涉案期間曾擔(dān)任光大證券投資銀行總部總經(jīng)理，是一位資深的投行大佬。

罰單公布后，光大證券第一時間向券商中國記者回應(yīng)稱，公司堅決支持證監(jiān)會對該司前員工行政處罰的決定。將嚴(yán)格按照公司問責(zé)制度規(guī)定，對責(zé)任人嚴(yán)肅責(zé)任追究，并舉一反三，進(jìn)一步開展全面自查整改。

其次，趙某軍雖然知情內(nèi)幕信息，卻巨虧近533萬元，事后又遭證監(jiān)會重罰，堪稱“賠了夫人又折兵”。

行政處罰決定書披露的內(nèi)幕交易過程顯示，2020年2月17日，光大證券康某結(jié)合星星科技情況和融資規(guī)則，設(shè)計了相關(guān)重大資產(chǎn)重組方案。2020年2月19日，康某向趙某軍匯報本次重大資產(chǎn)重組項目的情況。趙某軍向光大證券相關(guān)負(fù)責(zé)人報告相關(guān)事宜，并指示康某進(jìn)行重組項目的可行性分析。2020年2月20日，康某向趙某軍發(fā)送了相關(guān)分析報告。2020年2月22日，趙某軍參與了與星星科技方面就該項目進(jìn)行的視頻會晤。

到了2020年3月15日，星星科技發(fā)布相關(guān)重大資產(chǎn)重組公告。監(jiān)管部門認(rèn)為該內(nèi)幕信息形成時間不晚于2020年2月22日，公開于2020年3月15日。趙某軍屬于內(nèi)幕信息知情人，知悉時間不晚于2020年2月22日。

行政處罰決定書顯示，趙某軍于2020年2月25日、28日，使用“趙某江”證券賬戶合計買入星星科技約160萬股，成交金額約1141.22萬元。2021年8月18日、19日，趙某軍清倉賣出，成交金額約609.59萬元。經(jīng)計算，上述交易虧損532.58萬元。

最終，結(jié)合趙某軍違法行為的事實、性質(zhì)、情節(jié)與社會危害程度，證監(jiān)會作出處罰決定：根據(jù)《證券法》第一百八十七條規(guī)定，對趙某軍處以400萬元罰款；根據(jù)2005年《證券法》第二百零二條規(guī)定，對趙某軍處以60萬元罰款。兩項罰款共計460萬元。

此外，證監(jiān)會對趙某軍采取10年證券市場禁入措施，在禁入期間內(nèi)，除不得繼續(xù)在原機構(gòu)從事證券業(yè)務(wù)或者擔(dān)任原上市公司、非上市公眾公司董事、監(jiān)事、高級管理人員職務(wù)外，也不得在其他任何機構(gòu)中從事證券業(yè)務(wù)或者擔(dān)任其他上市公司、非上市公眾公司董事、監(jiān)事、高級管理人員職務(wù)。

曾提出申訴意見

值得關(guān)注的是，就在處罰的過程中，趙某軍也曾提出四點申辯理由，一是，案涉內(nèi)幕信息形成時點認(rèn)定錯誤。二是，其不知悉案涉內(nèi)幕信息。三是，其買入“星星科技”是基于朋友推薦和個人研究，且案涉交易行為不具有異常性。四是，量罰過重，其存在積極配合調(diào)查等情形。

但申辯意見全部被駁回。證監(jiān)會對此表示，星星科技內(nèi)幕信息形成時間不晚于2020年2月22日，公開于2020年3月15日，趙某軍屬于內(nèi)幕信息知情人，知悉重組信息后應(yīng)戒絕交易；交易行為與內(nèi)幕信息高度吻合，申辯理由不成立。

而根據(jù)北京金融法院最新消息，法院將定于今年5月26日依法公開開庭審理趙某軍與證監(jiān)會處罰類一案?；蚴勤w某軍對處罰決定不服，向人民法院提起行政訴訟。

監(jiān)管“長牙帶刺”

事實上，趙某軍涉內(nèi)幕交易一案，折射出券商投行業(yè)務(wù)在流程與監(jiān)管方面仍有不少積弊。星星科技于2022年11月被中國證監(jiān)會查出財務(wù)造假，根據(jù)中國證監(jiān)會告知書，公司存在虛增營業(yè)收入、利潤的情形，其中2019、2020年兩年合計虛增營收45.76億元，而星星科技2020年資產(chǎn)重組的財務(wù)顧問正是光大證券。

近年來，證監(jiān)會堅決落實監(jiān)管“長牙帶刺”、有棱有角的要求，查辦案件數(shù)量和處罰金額大幅上升。對于“零容忍”打擊證券違法犯罪，證監(jiān)會的態(tài)度堅定不移。

據(jù)券商中國記者此前梳理，如果以券商為處罰主體計，2024年至少有43家券商都收到了與投行業(yè)務(wù)相關(guān)的罰單。其中被罰次數(shù)在5次及以上的券商有中信證券、中信建投、申萬宏源、國信證券、東方證券、海通證券。與此同時，百余位業(yè)務(wù)人員因履職不力被罰，其中保薦代表人居多，但也不乏券商高管等。

券業(yè)投行領(lǐng)域的高壓反腐工作也在持續(xù)進(jìn)行。2024年下半年，券商投行領(lǐng)域多名負(fù)責(zé)人落網(wǎng)。2024年8月，海通證券前副總經(jīng)理姜誠君在境外落網(wǎng)并被遣返回國，其涉嫌嚴(yán)重職務(wù)犯罪。同月，國元證券原投資銀行總部總經(jīng)理王晨因個人原因配合有關(guān)部門調(diào)查。9月，申萬宏源證券承銷保薦有限責(zé)任公司稱，公司員工王昭憑被監(jiān)察機關(guān)依法留置。11月國信證券分管投行的副總裁吳國舫因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法正接受調(diào)查。

在今年3月6日舉辦的十四屆全國人大三次會議經(jīng)濟主題記者會上，證監(jiān)會主席吳清明確表示，在強監(jiān)管、保護投資者方面，堅持嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管，在發(fā)行上市、信息披露、公司治理、并購重組、交易、退市等全鏈條、各環(huán)節(jié)都進(jìn)一步健全監(jiān)管制度機制，進(jìn)一步提升監(jiān)管效能。聚焦市場關(guān)切特別是投資者深惡痛絕的財務(wù)造假、欺詐發(fā)行、操縱市場和內(nèi)幕交易等嚴(yán)重違法違規(guī)行為，依法快查嚴(yán)懲。

吳清還表示，證監(jiān)會會同相關(guān)方面集中開展打擊上市公司財務(wù)造假專項行動，加大重大典型案件查處力度。2024年辦理各類案件739件，罰沒款153億元，金額超過上一年兩倍。除行政處罰外，對涉嫌犯罪的還積極追究刑事責(zé)任，向公安機關(guān)移送案件和線索178件，同比增長51%，對康得新、*ST新億等證券違法案責(zé)任人依法進(jìn)一步追究刑事責(zé)任。

責(zé)編：林根??

排版：劉藝文???

校對：王朝全???