昨日，三大股指盤中窄幅震蕩，科創(chuàng)50指數跌超1%，北證50指數逆市漲近2%。截至收盤，滬指微跌報3369.98點，深證成指跌0.43%報10649.08點，創(chuàng)業(yè)板指跌0.33%報2145.48點，科創(chuàng)50指數跌1.36%，北證50指數漲1.86%，滬深北三市合計成交12877億元，較此前一日減少近1900億元。行業(yè)方面，半導體、汽車、傳媒、保險、券商等板塊走低，海洋經濟、算力概念等回落；煤炭、化工、電力、有色、燃氣板塊集體拉升，銀行、石油板塊亦上揚，可控核聚變概念爆發(fā)，磷概念、有機硅概念等活躍。

東莞證券表示，自滬指成功上攻突破3400點之后大盤迎來階段性整理行情，交投熱情較之前有所降溫，但整體表現仍較為韌性。海外方面，關注4月初外部風險落地，隨著美國優(yōu)先貿易政策備忘錄調查結果公布以及“對等關稅”的加征方式和范圍明朗，市場對此已有充分預期，影響或有限。國內方面，1—2月國內經濟實現平穩(wěn)開局，但價格水平偏低、房地產投資需求繼續(xù)負增長等問題依然較為明顯，全國兩會部署的各項政策料將加速落地，考慮到市場即將進入上市公司財報窗口期，謹防業(yè)績不及預期從而導致價格的快速波動，短期市場或仍以區(qū)間震蕩為主。

今日投資機會解析

磷肥價格持續(xù)上漲

根據百川盈孚數據，截至3月24日，國內工業(yè)級磷酸一銨和55%磷酸一銨價格分別為6393元/噸、3316元/噸，較年初分別上漲10.8%和9.3%。據悉，當前正處于我國春耕用肥旺季，疊加后續(xù)磷肥的出口窗口期將至，近期工業(yè)級磷酸一銨和農用磷酸一銨價格均有所回升。

光大證券認為，我國磷礦儲量中以中低品位的磷礦居多，全國磷礦石的平均品位僅為17%左右，25%及以上中高品位磷礦石的儲量占比僅在20%左右。磷化工行業(yè)龍頭企業(yè)多布局有高品位磷礦資源，這些企業(yè)大多也具備磷銨、磷酸鐵等磷化工產品的產能布局，因此擁有優(yōu)質磷礦資源的龍頭企業(yè)更能保障高品質磷化工產品的生產，具備產業(yè)鏈一體化成本優(yōu)勢。

制冷劑進入旺季漲價階段

進入需求旺季，主要制冷劑品種價格均出現上漲。3月24日，廣東乳源東陽光R32報價上漲1500元至48000元，R125報價上漲2000元至48000元，R410a上漲1000元至48500元，山東華安新材料R152a報價上漲2000元至30000元。

百川盈孚認為，制冷劑已經進入旺季漲價階段，3月份價格有望繼續(xù)上調，進一步提振二季度長協價格中樞。制冷劑長景氣周期趨勢不變，在主流制冷劑內外貿報價持平背景下，制冷劑相關生產企業(yè)業(yè)績釋放確定性增強。根據奧維云網的數據，2025年4月空調排產總量達2429萬臺，同比增長11.8%，以舊換新刺激疊加旺季來臨，預計各品種制冷劑短期內仍有提價空間。

固態(tài)電池產業(yè)迎政策助力

近日，珠海工信局發(fā)布《珠海市推動固態(tài)電池產業(yè)發(fā)展行動方案（2025—2030）（征求意見稿）》，系首個指導固態(tài)電池發(fā)展的地方性官方文件?！缎袆臃桨浮分攸c提出2027年和2030年兩個目標節(jié)點，2027年目標是固態(tài)電池技術攻堅、行業(yè)標準建立、布局一批項目、設立研究中心與科創(chuàng)平臺，并培育5家具有影響力的固態(tài)電池企業(yè)，初步形成具有較強競爭力的固態(tài)電池產業(yè)集群，2030年的目標是固態(tài)電池產業(yè)化取得重大突破，產業(yè)鏈技術、材料、設備水平大幅提升，產品實現批量交付，固態(tài)電池產業(yè)形成初步規(guī)模。

中信證券表示，官方首次明確固態(tài)電池發(fā)展的時間節(jié)點，目標2027年形成固態(tài)電池產業(yè)集群、2030年實現批量交付以及產業(yè)形成初步規(guī)模。重點發(fā)展半固態(tài)電池量產和全固態(tài)電池研發(fā)、干法工藝、電解質膜制備、高比能正負極等關鍵技術和工藝問題，輔以產業(yè)支持，金融、資金與機制等保障措施。該《行動方案》有望助力固態(tài)電池產業(yè)發(fā)展，后續(xù)更多官方政策可期，固態(tài)電池行業(yè)相關公司有望充分受益。

其他影響市場的消息

商務部：培育“人工智能+消費”

商務部消費促進司司長李剛25日在商務部擴消費專題新聞發(fā)布會上表示，今年春節(jié)以來，人形機器人、“哪吒2”等持續(xù)火爆，充分展現了新型消費的活力。商務部將積極推進首發(fā)經濟，培育一批有影響力的首發(fā)平臺載體；發(fā)展數字消費，通過完善發(fā)展環(huán)境、深化數字消費提升行動、培育品質電商等舉措，釋放數字消費潛力；培育“人工智能+消費”，促進人工智能消費終端進千家萬戶、人工智能商業(yè)終端進千商萬店；促進“IP+消費”，暢通IP授權、商品開發(fā)、營銷推廣全鏈條；發(fā)展綠色、健康等新型消費，把消費新熱點培育成新增長點，不斷增強消費發(fā)展動能。

商務部：將針對性提升離境退稅政策效能

商務部消費促進司司長李剛25日在新聞發(fā)布會上表示，商務部將會同相關部門出臺針對性政策措施，增加退稅商店數量，優(yōu)化退稅服務，便利境外旅客在華購物，擴大入境消費。

中央企業(yè)人工智能產業(yè)發(fā)展將進一步提速加力

3月25日，在國務院國資委召開的中央企業(yè)“人工智能+”媒體通氣會上，國務院國資委規(guī)劃發(fā)展局相關負責人表示，目前，中央企業(yè)人工智能產業(yè)發(fā)展將進一步提速加力。

該負責人表示，國務院國資委持續(xù)深化中央企業(yè)AI+專項行動，指導央企緊盯發(fā)展態(tài)勢、服務國家戰(zhàn)略，全力當好國家智算基礎設施的重要供給者、人工智能賦能千行百業(yè)的重要破題者、產業(yè)體系化布局的重要組織者，著力提升中央企業(yè)在人工智能領域全方位的能力，在應用、算力、數據、模型等人工智能產業(yè)重點領域取得積極成效。

上海2025重點產業(yè)布局圖發(fā)布

3月25日舉行的上海全球投資促進大會開幕式上，上海發(fā)布了2025重點產業(yè)布局圖，公布了2個500億元基金，21個重點產業(yè)項目落地。其中，2025重點產業(yè)布局圖包括前瞻部署10條重點產業(yè)鏈、首批“市區(qū)協同”千億產業(yè)集群建設成效、14個區(qū)級主導產業(yè)特色賽道集聚區(qū)。10條重點產業(yè)鏈，即集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能、高端裝備、智能網聯新能源汽車、新一代電子信息、時尚消費品、新能源及綠色低碳、先進材料、軟件和信息服務，已全面形成電子信息、汽車、高端裝備、軟件和信息服務四大萬億級產業(yè)集群，引領長三角世界級產業(yè)集群建設。

校對：王錦程