3月26日開(kāi)盤，三大指數(shù)均低開(kāi)，滬指跌0.13%，深證成指跌0.12%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.11%，隨后均震蕩上行。

從板塊看，可控核聚變概念、有色金屬概念繼續(xù)走強(qiáng)，光伏、芯片以及機(jī)器人等板塊震蕩拉升，地產(chǎn)股和深?？萍几拍畹纫灿瓉?lái)反彈。

消息面上，據(jù)報(bào)道，特朗普可能在幾周內(nèi)實(shí)施銅進(jìn)口關(guān)稅。特朗普之前威脅要對(duì)所有銅進(jìn)口征收高達(dá)25%的關(guān)稅，此舉可能會(huì)擾亂全球銅市場(chǎng)。高盛和花旗分析師預(yù)計(jì)美國(guó)將在年底前對(duì)銅征收25%的關(guān)稅。全球最大的銅交易商托克集團(tuán)曾表示，銅價(jià)可能從目前的約1萬(wàn)美元升至1.2萬(wàn)美元。

A股銅業(yè)板塊集體飄紅，此外，滬銅也繼續(xù)拉漲。

可控核聚變概念繼續(xù)走強(qiáng)

今日開(kāi)盤，可控核聚變概念繼續(xù)走強(qiáng)。其中，合鍛智能3連板，海陸重工、哈焊華通、融發(fā)核電、久盛電氣等集體高開(kāi)。

中信證券認(rèn)為，可控核聚變行業(yè)近期將迎密集催化 長(zhǎng)期發(fā)展空間廣闊。行業(yè)政策信號(hào)將不斷明確，后續(xù)或有潛在的行業(yè)頂層設(shè)計(jì)或支持資金預(yù)期；行業(yè)具備強(qiáng)烈的認(rèn)知差和預(yù)期差，市場(chǎng)普遍認(rèn)為行業(yè)兌現(xiàn)較為遠(yuǎn)期，但大量訂單將進(jìn)入集中兌現(xiàn)期；基于AI用電視角，核聚變?yōu)锳I衍生概念，后續(xù)外部催化或?qū)⒎浅Ｃ黠@；核聚變行業(yè)與三代核電及軍工材料公司具備較高業(yè)務(wù)重疊，核電及軍工材料行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鏊倜鞔_、估值合理，未來(lái)大量公司有望迎業(yè)績(jī)和估值共振。

有色金屬概念股再度拉升，北方銅業(yè)3天2板，眾源新材漲停，鑫鉑股份、白銀有色、江西銅業(yè)、盛達(dá)資源、銅陵有色、興業(yè)銀錫、洛陽(yáng)鉬業(yè)等跟漲。消息面上，昨晚紐約商品交易所（COMEX）銅期貨大漲2.65%創(chuàng)歷史新高。

深?？萍几拍钪笖?shù)開(kāi)盤低開(kāi)，此后盤初迎來(lái)反彈，其中，巨力索具快速漲停，尤夫股份4連板，大連重工、海蘭信漲超5%，太陽(yáng)電纜、天海防務(wù)、海默科技、海鍋股份等跟漲。

深海科技產(chǎn)業(yè)備受關(guān)注。近期，上海、福建、廣東等地提出一系列措施推動(dòng)海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展。上海市海洋局表示，將出臺(tái)《上海市海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2025-2035年）》《上海市海洋觀測(cè)網(wǎng)規(guī)劃（2025-2035年）》，印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)上海海洋經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展加快建設(shè)現(xiàn)代海洋城市的實(shí)施意見(jiàn)》。加強(qiáng)中國(guó)海洋經(jīng)濟(jì)股票價(jià)格指數(shù)后續(xù)產(chǎn)品化實(shí)施路徑研究，探索金融支持海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策實(shí)踐。

今日有消息稱，深圳海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展交流會(huì)近日在位于福田區(qū)深科技城的數(shù)據(jù)要素全生態(tài)產(chǎn)業(yè)園舉辦。海促會(huì)會(huì)長(zhǎng)楊洪表示，海洋經(jīng)濟(jì)正處于歷史上最好的發(fā)展時(shí)期，國(guó)產(chǎn)化替代和人工智能、大數(shù)據(jù)、AI技術(shù)與海洋經(jīng)濟(jì)融合發(fā)展，帶來(lái)了新的機(jī)遇。

天風(fēng)證券指出，海洋經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)提速，深海科技為其注入新質(zhì)內(nèi)涵。海洋經(jīng)濟(jì)有效拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)空間具備規(guī)模。2024年全國(guó)海洋生產(chǎn)總值首次突破10萬(wàn)億元，對(duì)GDP的拉動(dòng)作用達(dá)11.5%，已成為驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新引擎。政府報(bào)告在新質(zhì)生產(chǎn)力部分首次提及“深?？萍肌保瑸楹Ｑ蠼?jīng)濟(jì)注入新內(nèi)涵。深海科技與商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)并列，有望獲得較高速發(fā)展，尤其是在深海裝備、深海探索等核心科技領(lǐng)域。

盤初，地產(chǎn)股震蕩反彈，榮盛發(fā)展?jié)q停，粵宏遠(yuǎn)A漲超5%，南國(guó)置業(yè)、臥龍地產(chǎn)、京能置業(yè)、綠地控股、光大嘉寶、廣宇集團(tuán)等跟漲。消息面上，中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)定于3月27—28日在京召開(kāi)2025年房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)報(bào)告會(huì)暨全國(guó)一級(jí)資質(zhì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)座談會(huì)，探索房地產(chǎn)發(fā)展新模式，推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)。

榮盛發(fā)展3月25日晚間公告，為進(jìn)一步化解公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，加快促進(jìn)公司良好發(fā)展，在堅(jiān)決貫徹“不逃廢債”原則的基礎(chǔ)上，公司擬制定以股抵債方案，通過(guò)梳理公司現(xiàn)有優(yōu)質(zhì)、有潛力的資產(chǎn)，整合酒店管理類公司、代建運(yùn)營(yíng)類公司、商業(yè)管理類公司以及產(chǎn)業(yè)服務(wù)類公司等優(yōu)質(zhì)輕資產(chǎn)子公司的部分股權(quán)作為償債資源，用于化解相關(guān)債務(wù)。債務(wù)主要包括金融債務(wù)和經(jīng)營(yíng)債務(wù)等。同時(shí)公司未來(lái)也將著力提升輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力，擴(kuò)大非房領(lǐng)域的營(yíng)收和利潤(rùn)占比。

多家機(jī)構(gòu)看好港股市場(chǎng)

港股市場(chǎng)方面，在經(jīng)歷昨日調(diào)整后，香港恒生指數(shù)今日開(kāi)上漲。

值得一提的是，多家投資機(jī)構(gòu)對(duì)港股市場(chǎng)，尤其是科技股的未來(lái)走勢(shì)表示看好。

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮茏C券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)外投資者，特別是國(guó)外投行，對(duì)中國(guó)資產(chǎn)整體表現(xiàn)出了積極看多的態(tài)度，國(guó)際資本從美股流出，到A股和港股來(lái)底部布局的趨勢(shì)依然明顯。從全年來(lái)看，科技股仍屬于未來(lái)值得繼續(xù)看好的方向，尤其是港股科技股，其與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的契合度較高，是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的受益方向。當(dāng)前的調(diào)整只是階段性波動(dòng)，并不改變其長(zhǎng)期上行趨勢(shì)。這背后是中國(guó)在AI科技等領(lǐng)域已經(jīng)形成了較為明顯的優(yōu)勢(shì)。

近日，摩根士丹利對(duì)中國(guó)股票的看法變得更加樂(lè)觀，指上市公司第四季業(yè)績(jī)優(yōu)于上修預(yù)期且估值對(duì)標(biāo)新興市場(chǎng)還有更多上升空間。摩根士丹利Laura Wang和Jonathan Garner等策略師在周二的報(bào)告中上調(diào)恒生指數(shù)、恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)、 MSCI中國(guó)指數(shù)和滬深300指數(shù)的2025年底目標(biāo)分別至25800、9500、83和4220點(diǎn)，分別意味著比當(dāng)前價(jià)格水平有9%、9%、9%和8%的上漲空間。該行之前對(duì)上述指數(shù)的目標(biāo)分別是24000、8600、77點(diǎn)和4200點(diǎn)。

校對(duì)：趙燕