證券時(shí)報(bào)記者 許盈

3月26日，中泰資管、華泰資管、易米基金、明亞基金、瑞達(dá)基金等機(jī)構(gòu)，率先披露了2024年度旗下公募基金通過(guò)券商交易及支付傭金情況。這是去年7月1日公募交易傭金新規(guī)正式實(shí)施后，機(jī)構(gòu)首次披露相關(guān)數(shù)據(jù)。其中，有的機(jī)構(gòu)向券商支付的交易傭金金額歸零。

根據(jù)此前監(jiān)管部門(mén)下發(fā)的降傭標(biāo)準(zhǔn)，被動(dòng)股票型基金產(chǎn)品交易傭金費(fèi)率不得超過(guò)萬(wàn)分之2.62，其他類(lèi)型則不得超過(guò)萬(wàn)分之5.24。

證券時(shí)報(bào)記者注意到，從各機(jī)構(gòu)披露的2024年下半年傭金率來(lái)看，公募交易傭金新規(guī)實(shí)施后，機(jī)構(gòu)的最新傭金率均在監(jiān)管設(shè)置的上限之下。

具體來(lái)看，被動(dòng)股票型基金費(fèi)率方面，2024年下半年，華泰資管平均傭金費(fèi)率為萬(wàn)分之2，中泰資管平均傭金費(fèi)率為萬(wàn)分之2，明亞基金平均傭金費(fèi)率為萬(wàn)分之1.9。其他類(lèi)型基金方面，華泰資管平均傭金費(fèi)率為萬(wàn)分之4.6，中泰資管平均傭金費(fèi)率為萬(wàn)分之4.3，明亞基金平均傭金費(fèi)率為萬(wàn)分之4.6。

此外，瑞達(dá)基金旗下產(chǎn)品均采用券商結(jié)算模式，因此該公司交易傭金分配情況符合豁免條件。易米基金也表示，該公司在2024年6月30日前下調(diào)了股票交易傭金費(fèi)率。調(diào)整后，被動(dòng)股票型基金的傭金費(fèi)率不高于萬(wàn)分之2.62，其他類(lèi)型基金的傭金費(fèi)率不高于萬(wàn)分之5.24。

前述多家機(jī)構(gòu)公告的另一亮點(diǎn)為，各機(jī)構(gòu)首次公開(kāi)披露選擇券商開(kāi)展交易的標(biāo)準(zhǔn)和程序。

整體而言，機(jī)構(gòu)選擇券商的標(biāo)準(zhǔn)包括信譽(yù)及財(cái)務(wù)狀況良好、合規(guī)風(fēng)控能力強(qiáng)、較強(qiáng)的證券交易服務(wù)能力和保障能力、完備的客戶服務(wù)體系等方面。

值得一提的是，多家機(jī)構(gòu)均把研究能力作為選擇券商的標(biāo)準(zhǔn)之一。例如，中泰資管要求“具有較強(qiáng)的綜合研究能力和突出的行業(yè)研究影響力，綜合排名和影響力應(yīng)位于行業(yè)前列”；易米基金稱(chēng)，公司優(yōu)先考慮具有一定的研究支持服務(wù)能力并愿意為公司投資研究提供服務(wù)支持或第三方服務(wù)支持的券商。

在選擇程序上，不少機(jī)構(gòu)也公示了相關(guān)流程，這意味著機(jī)構(gòu)對(duì)券商的選擇更加流程化。主流的流程包括：將券商列為基金證券經(jīng)紀(jì)商候選人、內(nèi)部發(fā)起流程、簽訂證券經(jīng)紀(jì)服務(wù)協(xié)議、年度考核評(píng)價(jià)等。

盡管當(dāng)前披露情況的5家機(jī)構(gòu)均為小型公募基金及券商資管機(jī)構(gòu)，但從數(shù)據(jù)中可以管窺券商在交易傭金方面的排名或許會(huì)因傭金新規(guī)而出現(xiàn)顯著變動(dòng)。

業(yè)內(nèi)人士分析，傭金改革帶來(lái)兩大影響，一方面，改革后基金管理人清理了無(wú)效的渠道與券商席位，僅保留更契合機(jī)構(gòu)需求的經(jīng)紀(jì)商；另一方面，隨著新規(guī)實(shí)施，傭金與基金銷(xiāo)售脫鉤，研究能力在其中所占的權(quán)重增大，業(yè)內(nèi)延續(xù)多年的 “基金銷(xiāo)售換交易傭金”商業(yè)模式徹底改變。

值得注意的是，傭金改革后，維系數(shù)十年的傭金分倉(cāng)利益鏈條被打破，券商傭金格局發(fā)生變化。華泰資管公告顯示，該公司去年下半年支付給東方財(cái)富證券的證券交易傭金金額為0。