國家統(tǒng)計(jì)局近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月CPI環(huán)比由降轉(zhuǎn)漲，同比下降0.1%，同比降幅與3月持平，食品制造業(yè)等消費(fèi)品行業(yè)以及高技術(shù)產(chǎn)業(yè)相關(guān)行業(yè)價(jià)格呈現(xiàn)積極變化。預(yù)計(jì)近期降準(zhǔn)降息等一攬子金融政策出臺(tái)，將為后續(xù)價(jià)格合理回升提供支撐。

4月份CPI受輸入性因素影響較大，能源價(jià)格同比下降4.8%，其中汽油價(jià)格同比下降10.4%，影響CPI同比下降約0.38個(gè)百分點(diǎn)，是帶動(dòng)CPI同比下降的主要因素。從環(huán)比看，CPI由3月下降0.4%轉(zhuǎn)為上漲0.1%，漲幅高于季節(jié)性水平0.2個(gè)百分點(diǎn)，主要是食品、出行服務(wù)價(jià)格回升帶動(dòng)，顯示出擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)等一攬子政策效應(yīng)正逐步顯現(xiàn)。

穩(wěn)定物價(jià)是今年重點(diǎn)工作之一。去年底召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，2025年經(jīng)濟(jì)工作要保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長，保持就業(yè)、物價(jià)總體穩(wěn)定，保持國際收支基本平衡，促進(jìn)居民收入增長和經(jīng)濟(jì)增長同步。2025年政府工作報(bào)告提出居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）漲幅目標(biāo)為2%左右，要求通過各項(xiàng)政策和改革共同作用，改善供求關(guān)系，使價(jià)格總水平處在合理區(qū)間。

近日，央行發(fā)布《2025年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》（以下簡稱“報(bào)告”），強(qiáng)調(diào)把促進(jìn)物價(jià)合理回升作為把握貨幣政策的重要考量，推動(dòng)物價(jià)保持在合理水平。在報(bào)告開辟的6個(gè)專欄中有三個(gè)關(guān)注支持提振和擴(kuò)大消費(fèi)、增大財(cái)政發(fā)力空間、有效促進(jìn)物價(jià)合理回升等方面，認(rèn)為提振物價(jià)的關(guān)鍵在于擴(kuò)大有效需求，暢通供需循環(huán)，打通實(shí)體經(jīng)濟(jì)堵點(diǎn)。

報(bào)告顯示，我國物價(jià)主要受供需兩端同時(shí)影響。拉長周期看，當(dāng)前總需求仍然偏弱，一是受各種不確定因素影響，全球增長動(dòng)能放緩；二是我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)加快轉(zhuǎn)型升級，新動(dòng)能不斷涌現(xiàn)，傳統(tǒng)增長動(dòng)能逐步收縮，新動(dòng)能增長填補(bǔ)傳統(tǒng)動(dòng)能調(diào)整的需求缺口還需要一個(gè)過程；三是居民消費(fèi)有待進(jìn)一步提振，去年四季度以來，我國消費(fèi)者信心指數(shù)總體回升。

從供給端看，報(bào)告認(rèn)為我國部分行業(yè)領(lǐng)域存在過度競爭。由于過往長期投資驅(qū)動(dòng)持續(xù)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)能和供給，在當(dāng)前有效需求不足的情況下，一定程度上加劇了供需矛盾。

在傾向于增加投資、保障供給的模式下，增加貨幣供給可能帶來產(chǎn)能和供給持續(xù)擴(kuò)張，從而加劇供求失衡，導(dǎo)致難以推動(dòng)物價(jià)回升。報(bào)告認(rèn)為，面對長期和短期、內(nèi)部和外部、周期性和結(jié)構(gòu)性等諸多因素交織的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，需進(jìn)一步深化結(jié)構(gòu)性改革，通過財(cái)政、貨幣、產(chǎn)業(yè)、就業(yè)、社保等各項(xiàng)政策協(xié)同以及改革舉措的協(xié)調(diào)配合，形成政策合力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)供需平衡、物價(jià)合理回升。

顯然，促進(jìn)物價(jià)合理回升需要一系列政策的組合協(xié)同發(fā)揮作用，通過逐步調(diào)理化解結(jié)構(gòu)性問題，實(shí)現(xiàn)周期性回升。既包括一系列擴(kuò)大內(nèi)需的政策措施，也要在供給端防止無序競爭，尤其是需避免逐底式的價(jià)格競爭，轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。同時(shí)，強(qiáng)化宏觀政策民生導(dǎo)向，推動(dòng)更多資金資源“投資于人”、服務(wù)于民生，支持?jǐn)U大就業(yè)、促進(jìn)居民增收減負(fù)、加強(qiáng)消費(fèi)激勵(lì)，形成經(jīng)濟(jì)發(fā)展和民生改善的良性循環(huán)。

這是一個(gè)通過結(jié)構(gòu)性調(diào)整改善供求關(guān)系與質(zhì)量，強(qiáng)化民生導(dǎo)向改善分配以提升居民購買力的改革過程，也是高質(zhì)量發(fā)展的目標(biāo)。今年以來，我國持續(xù)推動(dòng)實(shí)施政策組合拳，經(jīng)濟(jì)回升向好勢頭有望進(jìn)一步增強(qiáng)，支撐價(jià)格回升的有利因素也將逐步增多，最終將實(shí)現(xiàn)價(jià)格總水平處在合理區(qū)間。