光大異動(dòng)！

在2014年，光大證券的一次異動(dòng)拉開(kāi)了超級(jí)大牛市的序幕。最近兩天，光大證券連續(xù)放量大漲，今天早上一度漲超9%，并帶動(dòng)整個(gè)券商板塊集體上行。此外，香港市場(chǎng)中國(guó)光大控股一度暴漲超16%。

那么，此次光大證券爆發(fā)究竟是何緣故？分析人士認(rèn)為，主要有三大原因。首先，券商再融資信號(hào)顯現(xiàn)，5月28日中泰證券公告，上交所受理了公司不超過(guò)60億定增事項(xiàng)，南京證券5月17日公告定增事項(xiàng)獲上交所受理；其次，“2025陸家嘴論壇”將于2025年6月18日至19日召開(kāi)，中央金融管理部門(mén)將發(fā)布若干重大金融政策；最后，近期銀行保險(xiǎn)異動(dòng)頻頻，券商表現(xiàn)則相對(duì)落后，板塊估值和機(jī)構(gòu)持倉(cāng)皆處于低位。

此外，據(jù)報(bào)道，穩(wěn)定幣巨頭Circle預(yù)計(jì)于6月5日在美國(guó)紐約證券交易所（NYSE）上市，這將是穩(wěn)定幣領(lǐng)域的首個(gè)IPO。此前，Circle上調(diào)IPO規(guī)模，擬募資8.8億美元。公開(kāi)資料顯示，2016年6月，光大控股宣布與IDG資本聯(lián)合投資Circle，成為其全球重要戰(zhàn)略股東。

光大異動(dòng)

最近兩個(gè)交易日，光大證券連續(xù)放量異動(dòng)。昨天量能超過(guò)10億元，今天上午，成交金額超過(guò)18億元，漲幅一度超9%。光大證券對(duì)于A股向來(lái)具有指標(biāo)意義，該股多次漲停都預(yù)示著市場(chǎng)再度活躍。今天，光大證券大漲亦帶動(dòng)整個(gè)券商板塊走強(qiáng)。另外，值得注意的是，南華期貨此前漲停，海南華鐵、瑞達(dá)期貨、永安期貨等紛紛走高。

那么，光大證券大漲背后究竟有何緣故？分析人士認(rèn)為，從行業(yè)角度來(lái)看，主要有三個(gè)原因。

開(kāi)源證券研報(bào)指出，為促進(jìn)行業(yè)功能發(fā)揮，中證協(xié)正在研究制定《證券公司做好金融“五篇大文章”專(zhuān)項(xiàng)評(píng)價(jià)辦法（試行）》，并于日前向券商下發(fā)相關(guān)通知，要求于6月8日前完成全部報(bào)送。上述“評(píng)價(jià)辦法”打分構(gòu)成為基礎(chǔ)分100分、附加項(xiàng)5分，其中科技金融部分占比最重，分?jǐn)?shù)高達(dá)50分。監(jiān)管導(dǎo)向券商通過(guò)股權(quán)、并購(gòu)重組和債券等方式為科技型企業(yè)提供融資支持。

另一方面，券商再融資出現(xiàn)積極信號(hào)。5月28日中泰證券公告，上交所受理了公司不超過(guò)60億定增事項(xiàng)，公司控股股東棗礦集團(tuán)擬認(rèn)購(gòu)本次增發(fā)股份的36.09%。此外，南京證券5月17日公告定增事項(xiàng)獲上交所受理。而券商板塊估值和機(jī)構(gòu)持倉(cāng)位于低位，宏觀層面穩(wěn)股市舉措延續(xù)，疊加業(yè)績(jī)持續(xù)同比增長(zhǎng)，繼續(xù)看好券商板塊機(jī)會(huì)。

值得注意的是，從事件驅(qū)動(dòng)方向來(lái)看，券商板塊也存在令其爆發(fā)的積極因子?！?025陸家嘴論壇”將于2025年6月18日至19日召開(kāi)。上海市委金融辦常務(wù)副主任周小全表示，本屆論壇將發(fā)出權(quán)威聲音。中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家外匯管理局和上海市人民政府的領(lǐng)導(dǎo)將在論壇上發(fā)表演講。論壇期間，中央金融管理部門(mén)還將發(fā)布若干重大金融政策。

大盤(pán)如何演繹？

事實(shí)上，近期大盤(pán)的積極因素挺多。一方面，外資大行持續(xù)看好中國(guó)股市，大摩甚至調(diào)高了中國(guó)股市評(píng)級(jí)；另一方面，多數(shù)國(guó)際企業(yè)仍看好中國(guó)市場(chǎng)和中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈。而更值得注意的是，關(guān)稅層面近期可能還有積極因素出現(xiàn)。這對(duì)于市場(chǎng)情緒來(lái)說(shuō)，都有助推作用。

銀河證券表示，在國(guó)內(nèi)一系列政策支持下，市場(chǎng)調(diào)整空間有限。同時(shí)，6月18日至19日陸家嘴論壇期間將發(fā)布若干重大金融政策，有望支撐市場(chǎng)預(yù)期，建議關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。長(zhǎng)期來(lái)看，A股市場(chǎng)走勢(shì)仍將體現(xiàn)“以我為主”的內(nèi)涵。隨著中央?yún)R金公司發(fā)揮好類(lèi)“平準(zhǔn)基金”作用，政策大力推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，A股市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行具備更為堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

中金公司認(rèn)為，綜合內(nèi)外部因素，市場(chǎng)或維持震蕩格局。風(fēng)格層面，得益于流動(dòng)性充裕與科技敘事催化，中小盤(pán)成長(zhǎng)股表現(xiàn)相對(duì)占優(yōu)；利率下行背景下高股息資產(chǎn)吸引力相對(duì)提升但配置仍偏結(jié)構(gòu)性。配置層面，持續(xù)關(guān)注并購(gòu)重組、破凈修復(fù)等政策支持領(lǐng)域。景氣回升并且受關(guān)稅影響不大的領(lǐng)域，例如AI產(chǎn)業(yè)鏈中的云計(jì)算、算力等基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)節(jié)，再到機(jī)器人、智能駕駛等應(yīng)用環(huán)節(jié)仍是重要主線(xiàn)。此外，部分對(duì)美敞口不高的出口鏈，如工程機(jī)械、電網(wǎng)設(shè)備、商用車(chē)等也值得關(guān)注。

值得注意的是，節(jié)前，中信證券發(fā)表最新策略觀點(diǎn)認(rèn)為，中國(guó)權(quán)益資產(chǎn)正迎來(lái)年度級(jí)別牛市。

排版：王璐璐?????????

校對(duì)：彭其華???