路維光電發(fā)行可轉(zhuǎn)債過(guò)會(huì) 擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃加速?lài)?guó)產(chǎn)替代進(jìn)程
來(lái)源:證券時(shí)報(bào)網(wǎng)作者:康殷2025-03-21 21:34

國(guó)產(chǎn)掩膜版龍頭路維光電(688401)向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債事項(xiàng)順利過(guò)會(huì),隨著募資到位,路維光電將持續(xù)加大研發(fā)投入推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級(jí),持續(xù)擴(kuò)充產(chǎn)能,滿(mǎn)足下游市場(chǎng)需求。

3月21日上交所公告,上交所上市審核委員會(huì)2025年第8次審議會(huì)議3月21日召開(kāi),審議結(jié)果路維光電(再融資)符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。

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加大研發(fā)投入推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級(jí)

公開(kāi)資料顯示,路維光電是國(guó)產(chǎn)掩膜版龍頭企業(yè),于2019年成功建設(shè)G11掩膜版產(chǎn)線(xiàn),成為國(guó)內(nèi)第一家、世界第四家掌握G11高世代掩膜版生產(chǎn)技術(shù)的本土企業(yè),是國(guó)內(nèi)唯一一家可以全面配套不同世代面板產(chǎn)線(xiàn)(G2.5—G11)的本土掩膜版企業(yè),成功突破超高世代掩膜版制造技術(shù)、高世代高精度半色調(diào)掩膜版制造技術(shù)和光阻涂布技術(shù),打破國(guó)外廠(chǎng)商在上述產(chǎn)品和技術(shù)領(lǐng)域的長(zhǎng)期壟斷。

本次向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債事項(xiàng),路維光電擬募資6.15億元,投向半導(dǎo)體及高精度平板顯示掩膜版擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、收購(gòu)成都路維少數(shù)股東股權(quán)項(xiàng)目、補(bǔ)流及償還銀行貸款。

路維光電表示,本次募集資金投資于科技創(chuàng)新領(lǐng)域的業(yè)務(wù),募投項(xiàng)目“半導(dǎo)體及高精度平板顯示掩膜版擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”有助于滿(mǎn)足公司生產(chǎn)需求,豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu),并提升整體生產(chǎn)能力和綜合實(shí)力;“收購(gòu)成都路維少數(shù)股東股權(quán)項(xiàng)目”有利于公司未來(lái)發(fā)展規(guī)劃、提高公司管理的穩(wěn)定性;“補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行借款”為公司提供資金方面的保障,同時(shí)進(jìn)一步優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu),提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力,推動(dòng)公司持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

隨著可轉(zhuǎn)債事項(xiàng)獲批,公司獲得資本市場(chǎng)的高度認(rèn)可,通過(guò)拓寬融資渠道為技術(shù)攻堅(jiān)與產(chǎn)能擴(kuò)張注入強(qiáng)勁動(dòng)能,標(biāo)志著企業(yè)向“世界級(jí)掩膜版企業(yè)”目標(biāo)邁出關(guān)鍵一步。未來(lái)路維光電將持續(xù)加大研發(fā)投入推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級(jí);持續(xù)擴(kuò)充產(chǎn)能,滿(mǎn)足下游市場(chǎng)需求;加大客戶(hù)對(duì)接與市場(chǎng)開(kāi)拓,不斷提升公司的市場(chǎng)份額。

具體來(lái)看,路維光電可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目中的“半導(dǎo)體及高精度平板顯示掩膜版擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”擬新增2條半導(dǎo)體掩膜版生產(chǎn)線(xiàn)和2條高精度平板顯示掩膜版生產(chǎn)線(xiàn)之關(guān)鍵設(shè)備,主要產(chǎn)品覆蓋250nm至130nm半導(dǎo)體掩膜版和G8.6及以下高精度a-Si、LTPS、AMOLED、LTPO、MicroLED、硅基OLED等平板顯示掩膜版產(chǎn)品。

2條半導(dǎo)體掩膜版生產(chǎn)線(xiàn)建成后,可以提高半導(dǎo)體產(chǎn)品精度及產(chǎn)能,提高半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程及自主可控能力。AI技術(shù)的快速進(jìn)步促使各大科技公司紛紛加速布局AI領(lǐng)域。AI領(lǐng)域的快速發(fā)展將進(jìn)一步帶動(dòng)對(duì)算力的新增需求,AI芯片和光模塊作為算力實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ),預(yù)計(jì)將迎來(lái)高速增長(zhǎng)。AI芯片生產(chǎn)過(guò)程中需要使用到2.5D及3D等先進(jìn)封裝技術(shù),光模塊產(chǎn)品生產(chǎn)中用到的光通信芯片等,都需要用到半導(dǎo)體掩膜版,半導(dǎo)體封裝掩膜版和光通信掩膜版市場(chǎng)將迎來(lái)快速發(fā)展。根據(jù)公司投關(guān)記錄表,公司已在先進(jìn)封裝方面前瞻布局、精耕細(xì)作發(fā)展多年,積累了深厚的技術(shù)底蘊(yùn),匯聚了豐富、優(yōu)質(zhì)的客戶(hù)資源,封裝分為傳統(tǒng)封裝和先進(jìn)封裝,下游眾多傳統(tǒng)封裝客戶(hù)正加速向先進(jìn)封裝轉(zhuǎn)型。公司作為國(guó)內(nèi)先進(jìn)封裝掩膜版龍頭,是多個(gè)領(lǐng)先封測(cè)廠(chǎng)的頭部供應(yīng)商,技術(shù)和產(chǎn)品布局全面,產(chǎn)品可滿(mǎn)足各種先進(jìn)封裝要求,例如晶圓級(jí)封裝、2.5D/3D封裝、系統(tǒng)級(jí)封裝、扇出型封裝、CoWoS先進(jìn)封裝等需求。另外,路維光電通過(guò)自身設(shè)立的產(chǎn)業(yè)基金路維盛德間接投資江蘇路芯130nm至28nm制程節(jié)點(diǎn)的半導(dǎo)體掩膜版項(xiàng)目,間接持股30%左右。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資額20億元,產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于高性能計(jì)算、人工智能、移動(dòng)通信、智能電網(wǎng)、高速軌道交通、新能源汽車(chē)、消費(fèi)類(lèi)電子等集成電路半導(dǎo)體芯片制造、封裝領(lǐng)域。

最新機(jī)構(gòu)調(diào)研記錄顯示,路維光電投資的路芯130nm至28nm半導(dǎo)體掩膜版項(xiàng)目在有條不紊的推進(jìn),設(shè)備按計(jì)劃有序采購(gòu),部分設(shè)備已于2024年底開(kāi)始陸續(xù)到場(chǎng)。該項(xiàng)目一期投資14億至16億元,覆蓋40nm制程節(jié)點(diǎn)以上掩膜版;二期投資4億至6億元,覆蓋28nm制程節(jié)點(diǎn)以上掩膜版。路維光電在半導(dǎo)體領(lǐng)域布局的制程節(jié)點(diǎn)在28nm以上,在國(guó)內(nèi)第三方掩膜版廠(chǎng)商中的進(jìn)度較快,江蘇路芯半導(dǎo)體掩膜版項(xiàng)目一期將在2025年第一季度開(kāi)始送樣90nm—100nm制程節(jié)點(diǎn)半導(dǎo)體掩膜版,2025年下半年試產(chǎn)40nm制程節(jié)點(diǎn)半導(dǎo)體掩膜版產(chǎn)品,一期項(xiàng)目有望在2025年貢獻(xiàn)小部分收入,并在2026年進(jìn)一步放量,后續(xù)開(kāi)始推進(jìn)二期40nm—28nm制程節(jié)點(diǎn)的半導(dǎo)體掩膜版項(xiàng)目。

路維光電表示,在技術(shù)研發(fā)方面,公司積極與國(guó)內(nèi)高校、知名客戶(hù)、實(shí)驗(yàn)室等開(kāi)展自研和共研,制定了具備前瞻性的技術(shù)研發(fā)規(guī)劃。目前,公司已針對(duì)干法刻蝕、等離子束修補(bǔ)、半導(dǎo)體PSM工藝、電子束光刻、模擬光刻、反演光刻等技術(shù)開(kāi)展了一系列研究,并形成了一定的技術(shù)積累。

2條高精度平板顯示掩膜版生產(chǎn)線(xiàn)建成后,可以提高高精度平板顯示掩膜版產(chǎn)能,在高精度平板顯示掩膜版領(lǐng)域持續(xù)開(kāi)展進(jìn)口替代,構(gòu)建在FMM產(chǎn)品領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

今年下游需求旺盛新增產(chǎn)能逐季度釋放

受益于掩膜版對(duì)應(yīng)的下游需求旺盛,去年路維光電業(yè)績(jī)亮眼。

路維光電發(fā)布的2024年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示,2024年度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入8.76億元,同比增長(zhǎng)30.21%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)1.92億元,同比增長(zhǎng)29.21%。分季度看,2024年四季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.73億元,同比增長(zhǎng)43%,環(huán)比增長(zhǎng)32%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.71億元,同比增長(zhǎng)76%,環(huán)比增長(zhǎng)84%。

就業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因,路維光電表示,報(bào)告期內(nèi)面對(duì)旺盛的下游需求,公司堅(jiān)持技術(shù)升級(jí)、服務(wù)優(yōu)化與產(chǎn)能擴(kuò)張,從而更好滿(mǎn)足各大客戶(hù)的需求,驅(qū)動(dòng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)平穩(wěn)發(fā)展,帶動(dòng)營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)步增長(zhǎng);同時(shí),公司持續(xù)強(qiáng)化資金管理,有效降低期間費(fèi)用率,盈利水平持續(xù)提升。

值得注意的是,路維光電連續(xù)多年保持營(yíng)收與利潤(rùn)的雙重增長(zhǎng),2019年至2024年公司營(yíng)業(yè)收入年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)32%,2020年至2024年公司凈利潤(rùn)年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到56%,伴隨著下游行業(yè)的發(fā)展升級(jí),路維光電積極進(jìn)行技術(shù)升級(jí)、產(chǎn)能拓展、客戶(hù)對(duì)接,形成了自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

踏入2025年,路維光電經(jīng)營(yíng)情況持續(xù)看漲。最新機(jī)構(gòu)調(diào)研記錄顯示,2025年開(kāi)年以來(lái)下游需求旺盛,路維光電在2024年投產(chǎn)的產(chǎn)線(xiàn)預(yù)計(jì)會(huì)在一季度乃至全年會(huì)有不錯(cuò)的產(chǎn)能釋放,截至目前公司增長(zhǎng)延續(xù)四季度的發(fā)展態(tài)勢(shì),伴隨2025年新增產(chǎn)能的逐季度釋放,內(nèi)部產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化以及整體規(guī)模效應(yīng)的進(jìn)一步體現(xiàn)。

路維光電在調(diào)研中透露,未來(lái)5至10年,公司都不會(huì)停止擴(kuò)產(chǎn)的步伐,在國(guó)產(chǎn)替代的大背景下,下游需求旺盛、市場(chǎng)空間廣闊、競(jìng)爭(zhēng)格局良好,公司憑借綜合競(jìng)爭(zhēng)力和先發(fā)優(yōu)勢(shì),擴(kuò)產(chǎn)便能釋放增量,轉(zhuǎn)化為增長(zhǎng)動(dòng)力,當(dāng)前,公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)處于高速成長(zhǎng)期,未來(lái)發(fā)展前景十分廣闊。

此外,路維光電對(duì)并購(gòu)重組持積極態(tài)度,目前考慮的方向包括但不限于產(chǎn)業(yè)鏈上下游拓展、海外/國(guó)內(nèi)同業(yè)并購(gòu)、合適的跨界布局等,若市場(chǎng)上存在協(xié)同性較高的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),公司會(huì)積極接洽。

責(zé)任編輯: 康殷
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